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汽車零件股 大摩看淡

2018-07-25 00:14經濟日報 記者趙于萱/台北報導

美中貿易戰波及全球汽車業,外資摩根士丹利出具最新報告,指出台灣汽車零組件供應鏈業...
美中貿易戰波及全球汽車業,外資摩根士丹利出具最新報告,指出台灣汽車零組件供應鏈業績恐受衝擊。 報系資料照

美中貿易戰波及全球汽車業,外資摩根士丹利(大摩)出具最新報告,指出台灣汽車零組件供應鏈業績恐受衝擊,下調同致(3552)、為升、胡連、智伸科目標價,其中同致面臨競爭壓力,被客戶頻頻砍價,預估今年獲利創近六年低點。

大摩表示,美中貿易戰對汽車產業利空連連,首先是7月6日美國對大陸進口價值500億美元的商品課徵25%關稅,緊接著大陸以牙還牙,就原產於美國的汽車等106項商品加徵25%關稅,7月10日,川普再放話加碼2,000億美元產品要加徵關稅,三波來往,汽車商品都名列清單,未來貿易戰升級恐衝擊更大。

經濟日報提供
經濟日報提供
目前美中叫囂,已對汽車產業帶來影響,大摩分析,廠商毛利下滑、消費需求減少及市占難以擴張,為三大衝擊。

包括台廠商品由大陸輸往美國,面臨25%潛在關稅衝擊,近來人民幣弱勢還有匯率風險,在貿易戰餘波盪漾,全球車市需求預估受通膨影響下滑,對廠商而言,擴大生產意願也會保守,零組件申請認證時程拉長,綜合來看,經營布局相對集中的台廠,衝擊最大。

對照台系供應鏈,大摩認為,和大維持市場優勢,同致、為升、胡連及智伸科則受到衝擊,四家公司目標價全下調,其中下修最大是同致,由110砍至94元,調降幅度14%,其次智伸科、胡連也下調一成多,分別由220元降至190元、200元降至175元,為升小幅降1%,來到275元。

昨(24)日汽車股漲跌不一,同致先跌後揚,收漲0.9%,胡連收平,智伸科一度大跌近7%,為升逆勢漲4%,和大則因特斯拉要求供應鏈退款打擊,開低走低,居類股跌幅最大,同樣被點名的貿聯跌約2%。

大摩表示,同致在貿易戰影響下,頻頻被海內外客戶砍價,營運風險不低,預估第2季每股純益降至0.38元,低於市場預期1.38元,全年也調降14%至4.78元。

大摩調整智伸科今年每股純益2%來到8.11元,為升維持雙位數成長。

智伸科 胡連 貿聯 法人說
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