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受益於債券牛市和存款搬家,債券型基金成為今年最受大陸投資者追捧的產品之一。
資料顯示,大陸債券型基金規模今年第2季淨增人民幣1.27兆元,歷史首次突破人民幣10兆元,達到10.43兆元(約新台幣47.5兆元)。
而債券基金火熱與「債牛」行情有關。證券時報報導,大陸今年以來已有超300檔債券型基金年內收益率超過4%,表現遠超往年同期表現,甚至優於很多機構預期。
對於債市火熱,機構普遍認為,背後主因在於一系列寬鬆政策以及利率密集下調。包括7月以來,人行陸續下調7天期逆回購公開市場操作利率,從1.8%下調至1.7%,貸款市場報價利率(LPR)接著下調10個基點,中期借貸便利(MLF)利率也意外下調20個基點至2.3%。
博時基金則認為,當前債券殖利率的下行,尤其是超長債國債殖利率的下行,更多地受益於風險偏好的下行,是市場「Flight to safety」(擇安全而棲)的結果。
截至本月2日,大陸國債期貨30年期主力合約漲0.27%,再創歷史新高。
30年國債ETF、10年地方債ETF、政金債券ETF、活躍國債ETF等2日盤中也創出歷史新高。
此外,近十年大陸債券型基金指數的年化波動率、最大回檔幅度為2.40%、-5.00%,遠小於上證指數同期19.78%、-52.30%的年化波動率、最大回檔幅度。從歷史走勢也能看出,債券基金殖利率曲線相比上證指數明顯更為平滑。
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