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官方政策發力 陸去年12月M1、M2雙雙回升

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聯合報 記者黃雅慧/即時報導

中國人民銀行(大陸央行)於12日發布2021年金融統計數據報告和社會融資規模數據顯示,12月末廣義貨幣(M1)、狹義貨幣(M2)雙雙回升,增速均比上月末高0.5百分點。其中,M2年增9%、M1年增3.5%。社融方面,2021年末社會融資規模存量為人民幣314.13兆元,年增10.3%。分析指出數據表示官方降準與財政政策發力所致。

人行公布數據顯示,12月末M1、M2雙雙回升,增速均比上月末高0.5百分點。其中,M2年增9%,比去年同期低1.1個百分點;M1年增3.5%,比上年同期低5.1個百分點。社融方面,2021年末社會融資規模存量為人民幣314.13兆元,年增10.3%。此外,全年人民幣貸款增加19.95兆元,年增3,150億元。但12月份,人民幣貸款增加1.13兆元,年減1,234億元。

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光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為,「M1、M2年增幅好於預期。M2增速回升主要是居民、企業存款增加,財政發力(財政存款明顯下降),以及表外融資收縮有所收斂等。」

而東方金誠首席宏觀分析師王青則認為,12月央行再度降準、1年期LPR報價下調接踵而至,政策發力「寬信用」意圖明顯,但當月信貸增長仍弱,且信貸結構短期化特徵加劇,主要原因有三:一是穩增長政策動員到具體措施落地再到實際見效需要一段時間,企業信貸需求難以快速改善,制約企業中長期貸款放量;二是經濟下行壓力較大、房地產領域信用風險持續暴露情況下,銀行風險規避情緒濃烈,更願意採用風險較小的票據融資方式達到貸款額度要求,特別是通過票據滿足中小企業信貸投放的考核指標;另外時值年末,部分銀行可能會為下一年初「開門紅」預留合意項目。

M1是由流通中貨幣(M0)和企事業單位活期存款構成,M2是M1和企事業單位定期存款、居民儲蓄存款構成。相對來說,M1的構成項由於可以隨意支取,流動性更強,一定程度上可以反映出企業經營活力的變化。如果企業對未來預期謹慎,對增長前景悲觀,會更傾向於低風險的金融投資,將存款定期化,或者買貨基、保本銀行理財、大額存單等。

中國人民銀行(大陸央行)發布12月金融統計數據,M1與M2年增雙雙回升。(美聯社...
中國人民銀行(大陸央行)發布12月金融統計數據,M1與M2年增雙雙回升。(美聯社)

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