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大陸房市凜冬已至?上半年已有12家地產商跳票

本文共1001字

聯合報 記者林則宏/即時報導

在官方強力整頓房地產市場下,由大陸國家市場監督管理總局主管的《中國消費者報》指出,今年上半年,大陸已經有12家地產商出現債券違約。今年截至6月30日,大陸企業信用債違約規模達人民幣985.73億元,其中,房地產行業違約規模191.92億元,更高居首位。

根據《中國消費者報》報導,中國人民銀行與住建部去年8月針對房地產開發企業祭出的「三道紅線」,對企業融資影響最大。「三道紅線」為:企業剔除預收款後的資產負債率不得大於70%、淨負債率不得大於100%、現金短債比不得小於1倍。

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易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示,這意味著靠加槓桿不斷擴大規模的房企開始被限制,融資開始變得越來越難。

房市研究機構「貝殼研究院」的統計也顯示,今年前七個月,房地產行業債券融資規模累計增速持續下滑。1至7月,大陸房企境內外債券融資金額累計約6,428億元,較2020年同期下降13%,累計增速為2018年以來最低點。

但今年大陸房企到期債務規模達到人民幣1兆2,822億元,則是2019年至2023年之間的償債高峰。

報導稱,當前嚴峻的形勢意味著,大陸房地產企業過去「借新償舊」的融資模式難以維持。面對今年房企償債高峰,一方面是嚴格監管收縮融資,另一方面是大規模債務「泰山壓頂」,房企的資金壓力可想而知。

貝殼研究院指出,今年以來,房地產行業債券違約現象相比過去兩年明顯增加。光是上半年,已違約的房企就有12家。

嚴躍進表示,出現債券違約的多為小型房企。貝殼研究院高級分析師潘浩則指出,「三道紅線」將加劇大陸房企分化。一方面,陷入困境的房企通過出售項目或尋求股權合作等方式來穩定資金鏈、降低負債。

另一方面,資金實力強的房企則通過戰略收併購,承接更多的優質土地資源。行業分化將加劇「強者恒強」。

據統計,2020年全年,大陸上市房企收併購涉及的金額約人民幣1,716億元。但今年上半年,此一數字已達到1,505億元,為去年全年的88%。

由於部分房企資金鏈持續偏緊,紛紛加大促銷以確保現金流的充裕。但各地政府除嚴控房價過快上漲,也不樂見房市走跌。

《證券日報》就指出,岳陽、惠州、唐山、桂林、瀋陽等市,近期就相繼發布「限跌令」,針對防範房價下跌發布官方指導性意見,嚴禁地產商低價傾銷、打價格戰。

圖為福建福州早前一處正在興建中的房地產項目。中新社
圖為福建福州早前一處正在興建中的房地產項目。中新社

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