親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

陶冬:大陸接下來的經濟復甦可能比較慢

2020-09-23 09:09聯合報 記者李仲維/即時報導

瑞士信貸第一波士頓董事、亞洲區首席經濟分析師陶冬指出,近來全球經濟似乎恢復得很快,月度數據頗為靚麗,但他認為,不要被眼前的宏觀資料所迷惑,個人資產負債表的修復之途漫長曲折,銀行資產負債表的惡化才剛剛開始。

陶冬在「經濟通」撰文指出,本次經濟復甦起碼涉及到三個不同的概念,分別是產業鏈的修復、消費者資產負債表的修復和財政缺口的修復。

推薦

他認為,目前所看到的經濟數據上的反彈,基本上來自於產業鏈修復。隨著人流管制放開和商業活動恢復,在經濟統計數字上就會出現一個快速甚至戲劇性的反彈。他相信目前的經濟反彈,基本上是由產業鏈修復所帶來的。

陶冬指出,大陸消費者的資產負債表修復,比世界上其他國家要好。這並非因為政府做了比別國更多的事情,而是大陸消費者的儲蓄率比較高,資產負債表更健康,所以收入的短暫停擺沒有造成巨大的個人現金流危機。

不過陶冬認為,這並不代表大陸消費者的資產負債表不需要修復,很多底層人士的確面臨著失業問題或收入大幅度下降的問題。大陸的消費將達到疫情前的八成左右,接下來的復甦可能顯得比較慢,因為有一部分人也需要修復資產負債表。

除了消費者之外,企業也需要修復資產負債表,由於大陸對企業的短期救助力度,尤其民營企業的救助力度要比美國少,民營企業資產負債表的修復,是大陸經濟未來要面對的一個問題,銀行的資產負債表可能承受壓力。

在財政缺口修復方面,陶冬指出,2008年全球金融危機時,中國大陸的危機應對做得最大,短期確實帶來華麗的經濟反彈,全世界都對此另眼相看。但在之後的十幾年,地方財政吃盡苦頭,今天依然在為當年的財政缺口買單。

這次大陸學乖了,在財政擴張上要明顯地低過歐洲,遠遠地低過美國,大陸的財政資產負債表,尤其是中央政府財政資產負債表相對較好。

他認為,這次的疫情對美國財政構成重創,估計需要超過十年才能夠真正地修復。這對於美國經濟是下墜力,也給美國宏觀政策帶來更多的不確定性;同樣的原因,美國聯準會現在所做的QE擴張時間會更長,力度會更大,唯有如此才能夠支撐起千瘡百孔的美國財政。

瑞士信貸第一波士頓董事、亞洲區首席經濟分析師陶冬。聯合報系資料照片
瑞士信貸第一波士頓董事、亞洲區首席經濟分析師陶冬。聯合報系資料照片

大陸經濟 波士頓
A- A+

相關新聞

對岸抽砂船橫行馬祖 國台辦:民眾擔憂事出有因2020-10-28
陸外交部副部長:反對單邊主義和霸凌、冷戰思維泛起2020-10-28
陸國台辦:絕不為任何形式台獨分裂活動留下空間2020-10-28
人民幣兌美元中間價 逆週期因子將淡出2020-10-28
陷風暴仍持續擴張 TikTok計畫招募3,000名工程師2020-10-28
證監會籌畫基礎制度改革 深交所主板與中小板擬合併2020-10-27
大陸香港合作鼻噴式新冠疫苗已進入臨床研究2020-10-27
螺螄粉熱賣 聞臭師日聞300噸酸筍年薪50萬人民幣2020-10-27
陸9月工業利潤增速回落至10.1%2020-10-27
傳大陸將合併深交所主板和中小板2020-10-27
大陸國產特斯拉開啟整車出口歐洲2020-10-27
第三季大陸黃金消費量季增近三成2020-10-27
陸農業部:「十三五」水稻、小麥自給保持100%以上2020-10-27
規模超越特斯拉 上海又一座電動車超級工廠投產2020-10-27
受惠螞蟻IPO 馬雲可望躍為全球第11大富豪2020-10-27
今年首家A股上市銀行 廈門銀行開盤漲44%2020-10-27
烤鴨不香了?156年的全聚德三季虧光三年獲利2020-10-27
新疆疫情延燒 昨增26例本土無症狀感染者2020-10-27
大陸發改委等六部門支持民營企業改革發展與轉型升級2020-10-26
陸再反制美國 要求在陸6美媒繳交資料2020-10-26
新疆又新增26例無症狀感染者 皆在喀什疏附縣2020-10-26
中國下令整治手機瀏覽器 鎖定華為小米等大品牌2020-10-26
南通創業周開幕 徐惠民:堅持人才強市2020-10-26
螞蟻集團IPO定價公布 擬募集約345億美元2020-10-26
特斯拉7000輛Model 3上海臨港啟程 銷往歐洲2020-10-26
港旅遊業要求強制病毒檢測 以助恢復通關2020-10-26
陸企被踢爆廁所裝計時器 辯稱統計數據2020-10-26
BMW合資夥伴華晨首爆債券違約 盼地方政府出手但難度大2020-10-26
大陸昨新增確診20例 均為境外移入2020-10-26
螞蟻集團上市倒數 路透:A股報價每股人民幣68到69元2020-10-26
43億債券還不出來 大陸國企華晨汽車深陷債券違約2020-10-26
陸央行官員:微信、支付寶可用來支付數位人民幣2020-10-26
IMF副總裁:大陸經濟復甦將為亞太提供強大動力2020-10-24
談中國金融風險 馬雲:缺乏健康系統2020-10-24
馬雲:螞蟻集團完成上市定價 數位貨幣將重新定義貨幣2020-10-24
周小川:年輕人儲蓄率下滑 有利擴大內需2020-10-24
負面清單管理、人民幣國際化….人行行長有最新說法2020-10-24
趙建民分析:「八指標」 兩岸進入「準戰爭」狀態2020-10-24
瀕臨戰爭邊緣?趙春山:趨和避戰、「一國兩府」有解2020-10-24
王岐山對大陸金融業提出「三要」2020-10-24

熱門文章

人行下重手 人民幣翻貶2020-10-28
馬雲迷不迷信?看看螞蟻集團IPO有幾個「8」2020-10-27
螞蟻H股認購 國際大咖瘋搶2020-10-28
全聚德 三季賠光三年獲利2020-10-28
溫州夜經濟 產值衝2 兆元2020-10-28
上汽大眾首款電動車 投產2020-10-28
中壽要申購螞蟻 最多砸23億2020-10-28
湖南益陽‧南洞庭湖/皮蛋、臘菜、河鮮 鹹辣香軟聞名2020-10-28
麥當勞、BMW透過阿里巴巴平台 強化數位營運與服務2020-10-27
溫州精品文旅 磁吸年輕人2020-10-28
首席觀點/新能源汽車發展不能只有會造車2020-10-28
東方芯港IC基地啟動 總投資額958億元2020-10-28
湖南益陽 南洞庭湖 生態寶庫2020-10-28
湖南益陽‧南洞庭湖/梅城古建築群 演繹近代歷史2020-10-28
湖南益陽‧南洞庭湖/雲台山訪仙 玻璃棧道試膽2020-10-28
順豐前三季威風 賺進238億元2020-10-28
香港9月出口上揚9% 終止連六跌2020-10-28
華潤推出大型招聘計畫 年底前提供1,000個職缺2020-10-28
原材料成本墊高 大陸工業企業利潤增速放緩2020-10-28
有色金屬龍頭Q3報捷 中國鋁業淨利年增1.4倍2020-10-28
上海大摩華鑫人事變動 孫瑋接任董座2020-10-28
福建前九月引進台資42億元 比去年同期成長逾一倍2020-10-28

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

贊助廣告

關注更多

留言

Top