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中國10年期國債利率近期跌至2.44%,創近20年低點,也較中期借貸便利(MLF)利率2.5%還低。分析認為,中國債息下跌,似乎反映即將在2月5日實施的降準,市場流動性充裕,因此2月降息的機率不大。
方正證券固收首席分析師張偉表示,當前降息預期升溫,資金面偏鬆,這是10年國債利率不斷下行並突破關鍵點位的主要驅動力。
按大陸降息步驟,會先在每月的15日進行MLF操作,然後下調息率,到其後的20日便下調掛鉤房貸的貸款市場報價利率(LPR)。由於1月令市場意外地沒有降息,但人行行長潘功勝24日在國新辦記者會上突宣布於2月5日降準0.5個百分點,將釋放人民幣1兆元流動性,市場對降息預期再升溫。
香港經濟日報推估,2月15日的操作正值農曆初六,因此MLF的操作會後延至工作日,即2月19日開工上班時才公布。而一般情況是春節前放水,春節後資金回籠,很少在春節後降息,再加上1月的降準,實際實施時間是2月5日,即農曆1月26日,已反映春節前放水的動作,也讓2月降息機會減低。
中國網財經報導,中國人民大學重陽金融研究院合作研究部主任劉英指出,在穩預期、穩增長、穩就業政策力度加大的背景下,今年更大幅度更加全面的降息可期,但把握好降準、降息的時間節點非常重要。
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