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美國總統當選人川普即將二進白宮,共和黨也有望拿下參眾兩院掌控權,達成「完全執政」,帶動「川普交易」席捲全球金融市場,美股、美元、比特幣狂漲,歐股、亞洲貨幣等資產則暴跌,分析師認為,川普交易短期內將繼續主導全球市場走勢,日圓和亞洲債券等資產可能持續受到影響。
此前高盛預測,川普勝選,加上共和黨囊括國會參眾兩院,將讓標普500急升3%,現在市場走勢似乎正照這個劇本走,從美元、股市、匯市、債市、一直到大宗商品市場都出現「川普交易」的行蹤。
美股大漲表態的原因之一市場喜歡確定性,川普幾乎沒有疑義當選。摩根大通策略師拉寇斯-布賈斯(Dubravko Lakos-Bujas)表示,在總統大選結果揭曉,股市在12月之前的走勢看起來很穩健,預期信心將增強、波動性減小,在經濟與企業獲利保持任性的情況下,投資人將解除避險押注,有助推升股市進一步上揚。
再者,川普主張減少管制,有利企業盈餘、成長、併購。第三,川普打算降低稅率,承諾要讓共和黨2017年的稅務法案永久化,並呼籲延長該法的關鍵部分。調降個人和企業稅率,能釋出資本花用,也能支持經濟和企業盈餘。
美股漲勢有望延續的另一個利多,是年底往往是美股的季節性強勢期。摩根士丹利策略師威爾森認為,大選後可望掀起投資人的「年底搶購潮」。
策略師大多認為,川普交易短期內仍將主導全球市場走勢。瑞士隆奧預期,美股在內的全球股市未來一年有上漲潛力,因為企業獲利看增、且利潤將維持高點,美國的金融、科技及國防類股應有不錯的表現。
一些分析師表示,最可能受到川普交易影響的資產類別,將是中國大陸股市、美元、日圓和韓元,因為川普對中國大陸的立場更為強硬,且計劃加徵關稅。
AT全球市場澳洲公司首席分析師泰戴爾指出,「川普獲勝將為整個亞洲市場帶來壓力,中國顯然將是重大焦點」。
香港信安資產管理公司投資組合經理人辛格則說,在川普交易下,青睞印度與台灣市場,因為印度的外匯存底充足、政策利率穩定,台灣半導體產業將繼續受惠於與人工智慧(AI)相關的大規模資本支出,南韓則可能會因為對美有大量出口投資,遭受衝擊。
澳洲Commonwealth Bank策略師Carol Kong指出,川普勝選、股市持續聚焦於他的經濟成長政策等因素,都將使美元兌日圓進一步升值。但她警告,若股市焦點轉向另一場美中貿易戰,美元兌日圓今年來的升幅將全數回吐。
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