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國際金融市場本周將迎接四件關鍵大事:美國總統大選、美英瑞典等20國央行決策、最繁忙的美企財報周以及中東情勢發展,促使投資人加碼押注全球股票、外匯及債券市場震盪將更加劇烈。
全球投資人都正屏息以待5日登場的美國總統大選結果。民調顯示共和黨候選人川普和民主黨候選人賀錦麗的競爭激烈,無論在全國或搖擺州的差距都落在1個百分點內,就連哪一黨會掌握聯邦眾議院多數席次也都是未知數。
管理占全球三分之一國內生產毛額(GDP)的20國央行本周也將陸續公布利率決策,美國和英國央行預料將降息1碼,瑞典央行估將降息2碼,澳洲、波蘭、馬來西亞料將按兵不動,巴西央行則可能升息2碼。
此外,本周也將是最繁忙的美企第3季財報周,超過150家標普500指數成分企業都將公布業績,安謀和高通等業者表現將牽動晶片股。媒體也傳言伊朗本周將對以色列發動報復攻擊。
投資人認為,殺得難分難解的美國總統選情對市場的影響更大。
衡量美國公債市場未來走向的Ice BofA Move指數,在10月大漲近40%後,上周初升抵逾一年來最高。Ice BofA Move指數居高不上,顯示投資人預期美國公債市場還會進一步波動。John Hancock投資管理公司的共同首席投資策略師羅蘭表示,若共和黨入主白宮並在國會兩院取得過半多數,可能會進一步推高殖利率。
美元的隱含波動率已升抵2020年4月來最高,芝商所(CME)一籃子已開發市場貨幣的隱含波動率指數也觸及去年初以來高點。渣打銀行G10外匯研究主管英葛蘭德表示,匯市的波動性反映了「選舉結果的不確定性、川普獲勝後政策議程的不確定性,以及國會是一黨獨大或分裂的不確定性」。
反映標普500指數未來30天隱含波動率的VIX恐慌指數,過去三個月來雖大多低於20的長期均值,但分析師說,相對於股市的實際波動,VIX指數一直異常之高。德銀首席全球策略師查達說,「VIX看起來並不高,但若與已實現的波動率加以比較,就會發現它非常高」,「隱含波動率透露,市場察覺到有大量風險」。
近來股市已明顯出現押注川普勝選的「川普交易」,包括做多大宗商品生產商、美元及加密貨幣等資產,做空對貿易戰曝險較高的類股,但若結果並非如此,行情將迅速扭轉,加劇市場動盪。
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