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經濟若再惡化 克魯曼:Fed 應緊急降息

紐約時報專欄作家克魯曼。路透
紐約時報專欄作家克魯曼。路透

本文共583字

經濟日報 編譯湯淑君/綜合外電

2021年美聯準會(Fed)因遲於升息抗通膨備受批評,公信力受損。如今,Fed再度挨批反應遲鈍,這回理由卻完全相反:通膨已下滑,經濟逐漸顯露疲態,Fed卻遲遲不降息。7月就業報告出爐後,指責Fed錯過降息時機的批評聲浪暴漲。

2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼在紐約時報撰文指出,如今情勢愈來愈明朗,Fed政策再次慢了好幾拍,坐等降息時機,卻讓失業率持續攀升。2日公布的7月失業率升上4.3%,觸發向來非常準確的衰退指標「薩姆規則」(Sahm Rule),顯示經濟或已陷入衰退。

克魯曼日前曾評論,即使「薩姆規則」被觸發,或許這回無需驚慌,一大因素是移民增加造成的扭曲。而且其他指標像是壯年勞工就業率,仍然挺立。

話雖如此,克魯曼認為,周五發布的就業數據仍明白顯示,美國就業市場看來已經頗像「衰退前」情況,所以Fed理應在周三就啟動降息,甚至也許早在今年初就應該著手調降利率了。

好消息是,對美國實質經濟更重要的利率,例如基準的美國10年期公債殖利率和抵押貸款利率,已經從高檔降了下來。

所以,即使Fed政策已經落後經濟大勢,克魯曼認為,Fed或許仍能藉由向市場明白宣示降息路徑,引導經濟避開衰退。

克魯曼認為,Fed在9月舉行下一場決策會議時,應該調降基準利率0.5個百分點(而不是通常的0.25個百分點);如果經濟壞消息持續湧現,Fed或許應該在本月就召開臨時會議宣布降息。

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