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美國總統大選倒數三個月，這場選舉活動牽動著全球經濟變化，川普接受共和黨總統提名，準備在11月再次角逐白宮寶座，隨著川普大選勝出機率升高，全球經濟會怎麼發展？美國9月會降息嗎？台灣央行是否跟進？《經濟日報》整理相關資料，供讀者參考。
川普2.0可能喚醒通膨怪獸？
儘管共和黨在全國代表大會上，把高通膨問題歸咎於拜登政府，強調共和黨將「結束通貨膨脹，讓美國再次負擔得起」，然而諷刺的是，許多經濟學家和投資人認為，「川普2.0」包含減稅、提高關稅和打擊移民等政策綱領，反而會加劇物價壓力。
首先，先來談談目前通膨狀況，在美國勞工部在7月11日公布，6月消費者物價指數（CPI）比去年同期增加3%，低於預期的3.1%。
而 Fed 鮑爾10日也表示，通膨率回到2%的水準，「我相當有信心」。但他也說，聯準會不需要等到通膨低於2%才降息，彭博經濟學家預期，鮑爾雖不太可能明確承諾9月將降息，但是可能提供暗示，目前可以知道的是，Fed 利率決策將會影響未來經濟發展。
台灣也會跟進美國降息嗎？
而台灣6月消費者物價指數（CPI）則是比去年同期增加2.42%，至於台灣央行會不會在9月跟進美國啟動降息？其實在「2年期定存單利率」走勢可以看出端倪。
中央銀行17日標售2年期定存單，金額為250億元，得標利率落於1.487%， 連五漲並寫下逾兩年新高紀錄；大型銀行資調主管指出，2年期定存單利率頻頻走高，代表市場預期，就算美國聯準會9月啟動降息，我國中央銀行也不會跟進，台灣貨幣政策將「走自己的路」。
CPI如何計算？
通貨膨脹是以消費者物價指數（CPI）來做衡量依據，通膨警戒線為2%，行政院主計總處每個月都會公布此項數據作為重要的財經指標參考。
以今年6月數據來看，CPI 的年增率為2.42%，數值為107.71（以民國110年=100為基期）。
CPI 的年增率也就是通貨膨脹率，是以目前的年增率和過去同期做比較，例如民國113年6月CPI是107.71，民國112年6月 CPI 是105.16，年增率就是（107.71 - 105.16） / 105.16* 100% = 2.42%。
CPI 的數值107.71代表的意義則是，在民國110年（目前基期）100元的商品，到了現在民國113年6月要用107.71元才買得到，意味著民眾的購買力下降、荷包變薄。
盤點川普政策
CPI 作為代表通貨膨脹的衡量指標，可能會受到供需變化、貨幣政策，甚至是戰爭或自然災害的影響。而最初我們談到的，川普規劃的政策裡面，可能會對通膨產生影響的有哪些？彭博資訊盤點如下：
1.減稅
當政府支出超過收入時，實際上是在創造貨幣並使其進入經濟，進而提高物價格壓力。
川普承諾延長他在2017年頒布的、將於2025年底到期的減稅政策，並取消或下調其他一些稅項。川普表示他希望進一步調降公司稅稅率，從目前的21%降至15%。共和黨還計劃取消對小費課稅。
2.關稅上調
川普計劃對所有進口品徵收10%關稅、及對所有中國大陸進口品徵收60%關稅的想法。根據研究，此舉代表中等收入家庭每年開銷會增加1,700美元。
除非賣家、進口商和零售商降低利潤率來吸收額外的成本，否則關稅上升將推高所有終端消費者支付的價格。
穆迪分析首席經濟學家詹迪表示：「這是一種停滯性通膨政策」 ，「這就是為何經濟學家討厭關稅。它同時不利於通膨和經濟成長」。
3.限制移民
外來移民增加能協助抑制就業市場的薪資壓力。不過，共和黨開展「美國史上最大規模的驅逐行動」，這有可能加劇通膨。
詹迪說，如果川普嚴格限制移民，短期內可能會造成混亂，增加成本和價格，甚至可能導致農業、建築業、製造業、運輸業和其他勞動力緊張的行業出現一些短缺。
4.美元政策
當美元升值時，有助於美國透過降低進口成本來緩解通膨；反之，美元貶值會加劇價格壓力。
川普在接受採訪時表示，美元兌人民幣和日圓匯率處於高位，為中國和日本帶來了優勢，美國「處境非常糟糕」。但川普沒有明確呼籲美元貶值。不過，他挑選的競選副手搭檔范斯已公開呼籲讓美元走弱，理由是有助美國出口。
5.能源政策
川普接受彭博商業周刊專訪時透露，他的抗通膨計畫，是透過進一步開發美國化石燃料資源來降低物價，而會讓聯準會能夠降低利率。
聯準會官員聚焦的目標是剔除能源和食品成本的核心通膨指標。近來通膨主要來自服務，而非能源。
6.聯準會獨立性
川普上一回擔任總統期間，時常施壓聯準會主席鮑爾降息。這引發人們擔心川普二進白宮，會威脅聯準會的獨立性。先前研究顯示，央行不受政治干預的國家通膨率較低。
川普表示他將允許擔任鮑爾做滿其到2026年結束的任期。
科羅納多說：「如果開始削弱央行的獨立性，那就是在玩火」，而且這種風險是全球性的。「搞亂這一點，尤其是對於身為世界準備貨幣的美元而言，是極其危險的。」
儘管聯準會準備開始放鬆貨幣政策，但川普若當選美國總統，一連串政策可能轉向，為2025年持續降息的前景構成風險。究竟未來美國白宮會是誰當家？三個月後見真章。
（資料來源：行政院主計總處、經濟日報國際中心；編譯葉亭均、任中原；記者陳美君）
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