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隨著瑞信的額外一級資本（AT1）債券淪為壁紙，歐洲許多其他銀行發行的AT1債券也陷入拋售狂潮，歐洲當局試圖恢復投資人對高風險銀行債券的信心，表示只有在股東價值完全歸零後，債券投資人才會面臨虧損。
投資人周一（20日）忙著拋售其他歐洲銀行發行的AT1債券，主要擔心這些債券在類似情況下也會變得一文不值。瑞銀（UBS）集團和德意志銀行（Deutsche Bank）發行的AT1債券周一每1美元面值都下跌超過10美分。
瑞信的債券文件有註記，在特定情況下，投資人面臨減記風險。不過根據彭博行業研究的統計，在歐洲，除了瑞信和瑞銀外，沒有其他銀行的條款中有允許全額減記AT1的同時，仍會為股票投資人保留一些價值的規定 。
在2008年金融危機後，AT1債券市場一直是銀行融資的主要來源。交易人士表示，現在這個市場面臨失靈風險，尤其是在對全球銀行體系穩健狀況的焦慮加劇之際。
持有瑞信應急可轉債（CoCo債）的Aquila資產管理公司固定收益投資組合經理人考夫曼表示：「這實在不合理。股東應該一毛都拿不到，因為很明顯AT1債的優先順序高於股票。」
瑞信遭完全註銷的160億瑞郎（172億美元）AT1債券，是歐洲2,750億美元AT1債券市場歷來最大虧損案。
這並非說債券投資人就不應該受到瑞信倒下帶來的衝擊。事實上，這種債券被創造出的很大一個目的就是讓債券投資人承擔銀行發生危機時的損失，而非納稅人承擔。這種想法是歐洲金融監管部門在全球金融危機後率先構思出。
然而，在此次瑞信的事件中，股票投資人的償債順位居然高於高風險銀行債券投資人，這讓債券圈子感到憤怒，也對在下一次又有銀行陷入麻煩時，投資人的償債順位位階感到困惑。
CreditSights全球信用策略部門主管西薩表示：「讓債券價值價值歸零而且股票順位優先是不尋常的。人們將更仔細檢視AT1債券這種資產類別的權利、侷限和意義。隨著人們查看文件與內容並進行大檢視，可能會有一段價格發現期。」
監管機構已在周一介入，並向市場重申通常的受償順位並安撫投資人。 單一解決方案委員會、歐洲銀行業管理局和歐洲央行銀行監管部門在聯合聲明表示：「歐洲銀行業具有韌性，資本和流動性狀況穩健」，「普通股工具會是第一個吸收損失的，只有他們被完全利用後，才會要求減記AT1債券。在往例中一直遵照這樣的做法」。其他官員也表示了支持態度。英國央行聲明表示：「英國銀行體系資本充足，有良好資金來源，安全無虞。AT1證券受償順序先於普通股，後於二級資本債券」。
彭博行業研究高級信用分析師Jeroen Julius表示，歐盟和英國的其他大型銀行在允許暫時減記AT1或債轉股方面存在分歧。在它們的機制中，AT1債券持有人可能會受到更多保護。
荷蘭國際集團的銀行信貸分析師Suvi Platerink Kosonen表示：「瑞士不尊重銀行債權人的受償順序」，「歐洲央行等的聲明肯定有必要，但不太可能消除所有不確定性。」
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