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日本企業調薪遠比日銀人事重要

本文共486字

經濟日報 編譯季晶晶/綜合外電

日銀總裁黑田東彥即將卸任,當局正積極找尋繼任人選。但根據日經亞洲評論,比央行人事更重要的是預計今春企業調薪情況,日銀不妨等工資、物價和經濟情勢穩定之後,仔細評估後再採取行動,不急於出手調整政策。

黑田東彥2013年3月上任後立即迅速採取大規模的寬鬆政策,目標是兩年內讓通膨率達到2%。他說自己不會像過去的日本央行領導人一樣,「一步一步地來」,結果卻寬鬆了十年,而且被迫採用額外政策工具,例如負利率和殖利率曲線控制;他今年1月坦承,「2%的通膨目標並未以可持續和穩定的方式實現。」

日經指出,日本央行從1991年日本資產價格泡沫爆掉後,就開始嘗試貨幣政策的實驗。黑田東彥將寬鬆政策推向前所未見的領域,日銀目前持有大約半數的日本未償國債。

在黑田東彥領導下,日銀貨幣政策的面貌更加錯綜複雜,包括通膨目標、購買政府債券、買進像是ETF的風險資產和殖利率曲線控制等等,連金融專家都難以解析,這使得日本央行更難與市場和大眾溝通。而債市對於央行可能很快調整政策的揣測愈來愈盛。

但僅僅逆轉寬鬆政策,並不足以成事。日經認為,重點是花時間檢視過往政策,不僅前10年、還有泡沫破滅後30年來的政策。

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