• 會員中心
  • 訂閱管理
  • 常見問題
  • 登出
notice-title img

限時推出「經濟日報數位訂閱+今周刊App」年訂專案。

面對國際政治、總體經濟、產業衝擊等快速變化,更需要有脈絡的深度內容。雙重服務,一次擁有,無時無刻,讀懂局勢!

限時

 6

折 

優惠

 $

2,990

限時優惠 最後倒數
不再通知
明天通知

頂級排名的摩根大通策略師:股市高估了經濟衰退的風險

本文共794字

經濟日報 編譯季晶晶/綜合外電

股票投資人對潛在經濟衰退的擔憂,並沒有顯現在其他市場上,這讓摩根大通(JPMorgan Chase)策略師克蘭諾維奇(Marko Kolanovic)對自己的「親風險」立場充滿信心。

根據克蘭諾維奇的估計,美國和歐洲股市反映出經濟有70%的機率會在近期陷入衰退。他周一撰寫報告表示,相較之下,投資級債券市場反映出的機率是50%,高收益債券市場30%,而利率市場頂多20%。

推薦

克蘭諾維奇寫道,如果經濟衰退的擔憂沒有成真,較低的股市倉位和低迷的人氣將有助股市反彈。

面對俄烏戰爭、中國大陸防疫封控和更加鷹派的聯儲會,經濟衰退的警告流傳了好幾個月。市場擔心決策者抗通膨的努力將使經濟陷入衰退,造成美股今年損失近10兆美元市值。

克蘭諾維奇說:「如果不是股市得證正確,經濟衰退發生、債券殖利率大跌,那就是利率市場得證正確,經濟免於衰退、股市復甦。我們仍舊認為,未來6-12個月出現經濟衰退的可能性很低,因此維持親風險立場。」

儘管經濟疲軟的跡象俯拾皆是,但很難找到全面衰退即將到來的證據。製造業和服務業活動雖脫離頂峰,但仍在擴張。消費者持續消費,而就業市場和房市數據並沒有發出危險訊號。

克蘭諾維奇在去年針對法人投資者的調查裡,被票選為股票相關策略師的第一名,建議利用近期石油和能源股的疲軟來增加曝險。他是價值股的堅定多頭,今年股市大跌期間一再敦促投資人逢低買進。但隨著標普500指數自1月高點重挫16%,這些預測尚未奏效。

摩根大通擔心衰退焦慮壓垮股市,也得到瑞銀呼應。根據瑞銀的模型,股市反映經濟萎縮的可能性為40%。

根據瑞銀策略師Keith Parker等人的研究,在歷史上,這樣高的衰退機率意味,當衰退真正發生時,股市的損失會更多;但是,如果最壞情況沒有發生,股市通常會上漲,標普500指數會在隨後的12個月上漲12%。Parker估計,如果標普500指數跌破3,800點,定價將反映出經濟和獲利衰退。

摩根大通排名最高的策略師Marko Kolanovic認為,股市高估了經濟衰退風...
摩根大通排名最高的策略師Marko Kolanovic認為,股市高估了經濟衰退風險。路透

※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結;未經授權,請勿複製轉貼文章內容

延伸閱讀

上一篇
英陸軍參謀長籲提升備戰不畏與俄鬥 勿忘中國威脅
下一篇
消費者信心低落 大型科技股施累美股大跌 道瓊挫近500點

相關

熱門

看更多

看更多

留言

完成

成功收藏,前往會員中心查看!