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近來全球公債殖利率上漲，對科技股造成壓力，科技股為主的美國那斯達克綜合指數在跌入「修正」領域後，21日早盤續挫2%。分析師指出，利率上漲和企業獲利下滑成為股市兩大惡兆，年底前走勢取決於聯準會（Fed）縮減資產負債表的規劃步調。
美股三大指數21日早盤表現低迷，道瓊工業指數跌逾200點，科技股仍承受賣壓。Instinet技術分析師卡佩雷利表示，美國科技股連番重挫，凸顯一個簡單原因：市場氛圍已從「逢低買進」轉變成「逢漲就賣」。Cornerstone總體公司選擇權主管克許說，過去投資人擔心錯失漲勢，現在是擔心被套牢，因此正把握上漲機會出場。
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卡佩雷利也警告，從技術分析角度來看，仍未到「超賣」地步，這意味「或許還會有更多賣壓出籠」。
那麼，什麼跡象可能顯示市場準備好絕地大反攻？卡佩雷利說，投資人宜緊盯那指是否出現「高點變高、低點也變高」的型態。對照下，那指當前走勢呈現「低點變低、高點也變低」的向下趨勢，在這種環境下，「逢漲就賣」是合理的，有意撿便宜的投資人宜先靜觀其變，等市場氛圍轉變再說。
跡象顯示，近來投資資金有輪動到金融股和能源股的趨勢，看好未來一年價值型股票表現將勝過成長股。但這波輪動轉移並不均衡，斷斷續續觸動盤勢震盪。
美國銀行以哈奈特為首的策略師團隊指出，利率上漲與獲利下滑是股債市雙重不利組合，悲觀認為今年股債報酬率恐為負值，上半年遭遇「利率震撼」，下半年碰到「衰退恐慌」。
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