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投資人轉向 錢進未上市資產

提要

瞄準私募股權、私人債務及天然資源 預期四年內規模逾17兆美元 亞洲市場最火熱

摩根大通。路透
摩根大通。路透

本文共719字

經濟日報 編譯林聰毅/綜合外電

處於歷史低點的利率、和股票價位居高不下,正促使渴望報酬率的投資人湧入未公開上市交易的另類資產,例如私募股權、基礎建設及天然資源等,預估投資人管理的這類非上市資產,規模將在2020至2025年成長60%。

英國金融時報(FT)報導,投資人所管理的私募股權、私人債務、避險基金、房地產、基礎設施及天然資源等未上市資產(也就是所謂另類資產),規模將在未來四年內超過17兆美元。

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數據供應商Preqin說,私募股權和私人債務將是背後的主要推手。在2025年以前,這兩類資產可望分別以每年15.6%和11.4%速度成長。其他另類投資預計每年成長5%或以下。

顧問業者麥肯錫(McKinsey)說,自2008年以來私募股權一直是表現最強勁、波動最小的另類資產類別。摩根大通則表示,私人債務已從本世紀初的「利基型商品」演變為「主流商品」,其中三分之二資產投資於北美,三分之一投資在歐洲。

摩根大通分析師潘尼格佐葛洛(Nikolas Panigirtzoglou)說,私人債務資產在歐洲持續成長的原因之一,是銀行業在歐債危機之後減少創造貸款,為直接放款基金等私人債務市場帶來發展空間。

法盛投資管理公司(Natixis Investment Managers)財務長兼策略長馬利(Cyril Marie)表示:「由於利率較低,客戶準備放棄一些流動性以獲得更高的回報。」

在過去幾年間私人資本產業規模已成長超過7兆美元。預計亞洲的成長將最強勁,Preqin認為,低滲透率和快速的GDP成長都是吸金的因素。

未上市市場的波動性較小以及不透明度,對投資者有吸引力。即使是在未上市資產配置向來較低的富裕投資人,也計劃增加其部位,而「產品創新和新分銷平台」是吸引他們的原因之一。

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