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巴菲特指標示警 美股高估

提要

預示全球市場未來幾個月都有風險 花旗、瑞信提醒投資人留意

美股。美聯社
美股。美聯社

本文共869字

經濟日報 編譯黃淑玲、王巧文、林聰毅/綜合外電

一個「股神」巴菲特偏愛的股市指標,近來跟著美國及全球等股市不斷飆升,但這代表的是股市被過度高估,未來幾個月可能崩跌。在此同時,摩根士丹利、花旗及瑞士信貸等大型投銀也不看好美股後市,提醒投資人要多留意。

財經網站Business Insider報導,「巴菲特指標」是以一地上市公司股票總市值除以當地的GDP,得出來的商數若高於100%,顯示相較於當地經濟,當地股市被高估。而此刻全球股市的巴菲特指標已攀抵142%的歷來新高,代表全球股市恐怕已經過熱。

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德國「世界報」(Welt)市場分析師夏皮茲推文說,上周全球股市市值增加了1.6兆美元,現在總市值攀抵120.3兆美元,為史上最高。

巴菲特2001年在財星雜誌發表的文章中說,這個以他的姓氏為名的指標,「可能是衡量任何特定時刻估值水準的最佳單一標準」。他並表示,「巴菲特指標」若在70%到80%之間,可能有利可圖,但如果接近200%,投資人就是在玩火。

Business Insider報導指出 ,若以此指標衡量,美國股市現在肯定也身陷火窟,美股的「巴菲特指標」已升至208%,比去年第2季的187%又高了許多。

另據彭博資訊報導,摩根士丹利(大摩)等投銀不約而同提醒投資人留意美股,認為今年屢創新高的美股恐難以為繼。

大摩7日調降美股評級至「減持」,原因是到10月底經濟成長面臨「巨大風險」。席茲等大摩策略師的研究報告說,在美股表現向來最差的季節裡,Delta新冠變種病毒使染疫病例激增,以及通膨預期升高與超低殖利率之間的緊張,正對股市造成影響。

花旗集團同日說,以目前多頭部位的程度,美股的任何輕微修正都有被放大的風險。瑞信也以估值過高及監管風險為由,維持小幅減持美股。大摩目前較青睞歐股和日股。

巴菲特指標

根據「股神」巴菲特在2001年12月提出的定義,一國股市總市值除以該國國民生產毛額(GNP),可用來衡量股市是否過熱。之後經過不斷演化修正,目前一般多用國內生產毛額(GDP)代替GNP。巴菲特曾說,若此數值超過160%,就代表市場過熱;若此數值超過200%,投資人等於在玩火。(國際新聞中心)

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