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日退休基金調降美債比重歷來最大 聚焦股票與歐債

2021-08-02 10:19經濟日報 編譯洪啟原/綜合外電
國債
  • 退休金

根據彭博資訊最新的數據,日本政府退休金投資基金(GPIF),到3月底止的去年度把美國政府債券和國庫券在外國債券投資組合的比重,從47%降至35%,減幅是歷來最大。

據分析,GPIF的部位調整以增持歐洲公債為主,而非在市場行情下跌時拋售美國公債。GPIF推動這項新的投資計畫長達一年,主要是降低對日本公債的依賴,並將投資焦點轉向報酬率更高的股票和海外債券。

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GPIF對去年度的投資組合比重調整並未多做評論,但由於GPIF的投資規模約為1.7兆美元,即使是極小幅度的調整,也會對全球市場產生漣漪。有策略師表示,GPIF降低美國公債投資比重的原因,可能與長期表現不佳有關。也有人認為,GPIF把投資組合比重對齊全球指數,以降低風險,因此降低美債投資比重可能純屬偶然。

GPIF過去以來都大幅提高美債投資比重配置,且都以到期年限較短的債券為主,當時GPIF正在考慮制訂新的投資計畫。有另一個理由是,額外的資金只是做為現金的替代品,暫時投資美國國庫券和債券,之後會投資更長期的配置。

不管降低美債投資權重是出於何種原因,GPIF上年度的海外債券報酬率為7.1%,不計日本的富時羅素全球公債指數報酬率為5.4%,這是GPIF與該指數相比四年以來,報酬率最高的一年。

日本政府退休金投資基金(GPIF)去年度調降美債在外國債券投資組合的比重配置。路...
日本政府退休金投資基金(GPIF)去年度調降美債在外國債券投資組合的比重配置。路透

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