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真正的考驗在10月!35年台股老手:恒大債務不是危機 美國債務上限才是真危機 00:43

Fed主席鮑爾記者會發言與回應 QA重點一次看

2021-07-29 05:10經濟日報 編譯簡國帆/綜合外電

Fed主席鮑爾表示,Fed官員已在討論縮減QE。圖/美聯社
Fed主席鮑爾表示,Fed官員已在討論縮減QE。圖/美聯社

美國聯準會(Fed)7月決議維持貨幣政策不變,並設立長久的國內外附買回(Repo)機制,主席鮑爾也在台北時間29日凌晨2時30分召開決策會後記者會,回答有關縮減量化寬鬆(QE)措施、通膨前景、新冠疫情影響等諸多問題。

鮑爾表示,美國勞動市場持續好轉,家庭支出正以特別快的速度增加,施打新冠疫苗的進展和財政支持措施,正為經濟提供強大的支撐,但供應鏈瓶頸比原先預期還嚴重,勞動市場也需要有更多進展,但各界最關切的,還是縮減QE的規畫。

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以下為他在記者會上的發言重點:

縮減QE

鮑爾說,這次會議是Fed「首次深入討論」縮減QE的時間與組合,官員考慮了資產收購計畫的可能調整方式,包括時機、速度和組成,但沒有做出決定,決策將依數據而定,Fed也將在調整政策前,事先通知市場。

鮑爾說,「好幾位與會者」都提出收購MBS和房價之間的關聯,但他個人不覺得兩者有所連結,而Fed減購MBS的時間點,也可能不會比減購公債還早,Fed官員對於提早減碼購買MBS的支持也不高,他認為Fed會同時減購公債和MBS。

升息

鮑爾指出,就業市場確實正朝非常強勁的方向前進,但現在還不是討論升息的時刻,距離升息還很遙遠,升息選項還不在Fed的「雷達螢幕」上,Fed現在主要在考慮資產收購計畫。在理想情況下,Fed不會在縮減QE之前就先升息。

「長足的進一步進展」意涵

雖然Fed表示美國經濟已在「長足的進一步進展」取得進步,但鮑爾在被問到「長足的進一步進展」的意涵細節時,依然含糊以對,大致維持過去的回答方式,只說經濟預料將持續朝「長足的進一步進展」邁進。

他說,以就業目標來說,「儘可能提高就業」的目標很難預估,雖然有很多可供評估的指標,但沒有具體的量化門檻,勞動市場還沒達到「長足的進一步進展」,還需要收復一些流失的工作。

Delta變種病毒與最近新冠疫情的經濟影響

鮑爾說,Delta病毒將對健康造成重大影響,但對經濟的影響可能沒有之前那麼大,人們已略為學會和疫情共存,各行各業也逐漸適應因應新冠疫情的措施。他說,過去一年來接連幾波新冠疫情,造成的經濟衝擊都會降低,因此可以合理預期Delta病毒的可能影響。

通膨

鮑爾說,通膨正高於Fed的2%目標,且通膨的升幅和持續時間可能比Fed預期的還大、也更久,未來幾個月都將居高不下。

但他重申,當前的通膨超標,有許多因素都和重啟經濟有關,若細究近來強升的通膨數據,可發現「一些事物」導致通膨年升率超過2%,例如新車、中古車、租車價格、以及飯店和機票價格,而這不會對美國經濟造成重大的長期影響。

鮑爾認為,通膨近期可能有繼續攀升的風險,中期則預料將回落,但他無法預估時間點,在必要時,Fed將運用工具導引通膨回到2%的目標。他說,Fed想先觀察通膨是否會趨緩,他的基本預期是通膨將回落。

「過渡性」的意

鮑爾重申近來通膨只是「過渡性」的,但他被問到要花幾個月才能證明通膨真的只是過渡現象時,表示他不想給予「確切數字」,他之前在國會聽證會提到的「六個月」,並非Fed決策思維的指引,也不是預測。

就業市場

鮑爾認為,5.9%的失業率「低估了」當前就業市場的疲弱程度,當前職缺創紀錄、卻還有很多人失業的情況,很不尋常,但原因可能是人們也在挑工作,重點是人們想要工作,最後將找到自己想要的工作,雖然這要花點時間。

工資上揚

鮑爾表示,工資已經上漲,部分原因是勞工重返服務業崗位,這不會令人感到憂慮,且當前的工資漲幅並未助長通膨。他說,勞工成本有時確實會上揚,企業接著會漲價,但這通常會發生在經濟復甦後期。

他說,在過去的高通膨時代,有時會出現所謂的工資-物價循環,但現在並未發生這種循環,並重申Fed正密切關注。他認為,若整體工資上揚,符合通膨與勞動力的發展,這是好事。

傑克森洞央行年會

鮑爾說,他將在8月的傑克森洞全球央行年會發表演說,但現在不會透露他屆時打算談論的主題。市場已在揣測他屆時將提出縮減QE的更具體指引。

美債殖利率下跌

對於美國公債殖利率從6月中以來持續下跌,鮑爾說,還沒有實質共識。他也提出三種說法,一是實質殖利率下跌,可能與Delta新冠變種病毒擴散,引發對成長的憂慮有關,二是通膨補償效應稍微降低,三是技術性因素,但他認為,Fed的決策框架沒什麼問題,未導致殖利率下跌。

全球成長分歧

鮑爾指出,當前復甦的一個重要特徵是很不均衡,一些國家難以取得疫苗,但只要新冠疫情持續蔓延,沒人是安全的,因此讓全世界廣泛取得疫苗,符合美國的利益。

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