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金融時報:主動式投資基金經理人又敗給大盤

2020-09-23 10:35經濟日報 編譯季晶晶/綜合外電

圖/歐新社
圖/歐新社

金融時報報導,根據標普全球(S&P Global)最新發布的半年度基金經理人績效報告,美國大多數主動選股投資的基金經理人,過去一年的表現不如大盤。

美國固定收益經理人也因市場波動劇烈遭遇挑戰。由於美中貿易戰和全球疫情帶來諸多困難,在截至6月30日的一年,大多數債券基金的投資績效落後大盤。

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該報告作者寫道:「主動型基金經理人必須閃躲跨越種種障礙,大部分的人無法勝任。」

這份半年度報告由標普全球旗下部門標普道瓊指數有限公司所發布,又稱為SPIVA報告。標普全球說:「美國國內股票型基金18類裡有11類,多數表現持續落後大盤。」

整體而言,以不計費用的報酬率來看,投資國內股市的美國主動型基金有67%敗給大盤。但部分類別卓有成效:專注於中型股的基金有56%表現超越大盤,專注小型股的基金則有53%擊敗大盤。

最新績效數據加深主動型基金經理人十多年來的嚴峻處境:追蹤指數的被動型投資策略不斷成長,且收費遠低於主動型基金。

美國銀行本月說,被動策略占美國全部基金資產的46%,遠高於2009年時的約20%。

標普全球公司說,過去10年,成長和價值型基金的表現都遜於大盤。

主動型基金經理人通常被認為,在市場大幅震盪時能有較佳表現,但近年來行情波動大的時期,都沒看到他們繳出優異的成績單。儘管今年夏天標普500指數屢創新高,美股波動性指標一直維持在遠高於平均的水準。

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