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伊爾艾朗:千萬別買進與經濟基本面嚴重脫鉤的股票

2020-07-15 14:26經濟日報 編譯洪啟原/綜合外電

伊爾艾朗警告,千萬別買進估值已和企業經營及經濟基本面嚴重脫鉤的資產。路透
伊爾艾朗警告,千萬別買進估值已和企業經營及經濟基本面嚴重脫鉤的資產。路透
安聯集團(Allianz)首席經濟顧問伊爾艾朗(Mohamed El-Erian)14日建議投資人,應該停止買進與現實大幅脫勾的股票。

伊爾艾朗說:「在未來幾個月,投資挑戰也許會大幅轉向,從推升所有價格上漲的異常流動性,轉向價格全面修正和複雜的個人未支付項目。」

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伊爾艾朗這番言論是回應投資人對市場未來發展的期待,認為「新冠肺炎疫情造成的財務壓力距離結束還很遠」。

伊爾艾朗表示,目前出現「幾個令人擔憂的跡象」,包括企業聲請破產的速度刷新歷史紀錄、裁員浪潮從中小企業擴大到大公司,以及愈來愈多家庭遲繳房租等。

伊爾艾朗說:「投資人的警覺心不足。有些投資人仍期待,研發疫苗能帶動經濟V型復甦,或期待群體免疫能加速經濟重啟。其他投資人則仰賴政府、央行或國際機構推動更多振興措施。」

伊爾艾朗認為,投資人仍有時間為即將到來的艱困時期做準備,可依循華爾街專家的建議,調整投資組合。

他也說:「千萬別買進估值已和企業經營及經濟基本面嚴重脫鉤的資產,投資人應多加思考手上資產價值的回升情況。」

在投資人持續追求風險資產之際,伊爾艾朗表示,聰明錢(smart money)持續吸引資金,期望執行「雙重投資策略」,也就是預留資金投資基本面穩健的企業,待價格修正時買進,並且保留資金,等候破產企業整頓和恢復。

伊爾艾朗說,流動性驅動的股市漲勢,帶給人具有吸引力的假象,但往往造成投資人過度涉險,這一次將是散戶首當其衝。他也說,市場的下一個階段將需要比過去數月更嚴格的投資人審視。

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