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分析師:美股漲幅多大 操之在「赤裸」投資人手中

2020-04-07 18:07經濟日報 編譯湯淑君/綜合外電

股市投資難就難在獨排眾議、逆勢操作。目前華爾街最盛行的做法,是趁新冠肺炎確診病例數減緩時奮勇買進,從近幾日義大利、西班牙、法國、德國及美國紐約新增病例出現觸頂下滑跡象激勵美股勁揚,即可見一斑。

但技術分析師暨投資研究報告「Arora Report」作者艾羅拉(Nigam Arora)在財經新聞網站MarketWatch撰文指出,美國股市近期漲幅會有多大,不是看確診人數而定,而是取決於兩點:一是「赤裸投資人」(naked investors)怎麼做,二是何時傳出新冠肺炎疫苗和療法將問世的好消息。

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艾羅拉說,所謂「赤裸投資人」,指的是在美股漲到顛峰時持股滿檔的投資人,許多人是利用融資來買股票,而且選擇「赤裸」而行,即投資組合完全未做避險措施,就像寒冬出門時沒穿衣服似的。

他引用「Arora Report」蒐集到的資料說,「赤裸投資人」至今大致上仍完全光溜溜、沒有避險防護,他們仍堅信美股總是會上漲,所以最佳策略是持股滿檔。

艾羅拉指出,1987年美股崩盤、2000年科技股泡沫爆破和2008年金融海嘯的資料顯示,這類「赤裸投資人」一直硬撐到股市後來強勁反彈20%到30%後,才因為虧損縮小而喘了一口氣,開始反手賣出。

他預言,一旦這些投資人收復部分失土,開始轉買為賣,美股跌幅將會擴大,除非有新冠肺炎疫苗或藥物研發成功的好消息傳出。

艾羅拉提醒投資人,最猛的漲勢往往發生在空頭市場,在市況隨新冠疫情牽動的此刻,買進股票前務必做好避險措施,且應提防「赤裸投資人」反手賣出。

他指出,「赤裸投資人」集中買進兩群股票:大型科技股如蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)和微軟(Microsoft),以及半導體股如超微(AMD)、輝達(Nvidia)和英特爾(Intel)。因此,要觀察「赤裸投資人」開始拋售持股的 重要線索,不妨緊盯這六支股票的相對強弱指標(RSI)。

「赤裸牛仔」Robert John Burck上月下旬戴口罩在紐約時報廣場表演。...
「赤裸牛仔」Robert John Burck上月下旬戴口罩在紐約時報廣場表演。分析師認為,美股近期漲幅多大,取決於滿手持股且未做避險的「赤裸」投資人會不會反手賣出。美聯社

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