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巴菲特30年如一日的投資哲學

2019-09-24 23:57經濟日報 記者黃嘉洵╱即時報導

股神巴菲特30年來投資始終秉持重視「能力圈」與「價值投資」。路透
股神巴菲特30年來投資始終秉持重視「能力圈」與「價值投資」。路透
美國股市在過去34年歷經翻天覆地的變化,像是低成本的被動投資、演算法交易迅速崛起,以及能即時呈現在投資人眼前的數位化財報。但華爾街最受景仰的「股神」數十年如一日,始終遵循自己一貫的投資心法。

財經網站CNBC報導,在巴菲特(Warren Buffett)早年接受電視訪問時便不斷鼓吹,投資時永遠要抱持「撿便宜」的心態,同時要「沉住氣」,偶爾再穿插一些「棒球理論」。熟悉巴菲特投資心法的粉絲應該立馬發現,他們的偶像一路走來,始終如一。

推薦

●不輕易揮棒

巴菲特說:「在證券這個領域中,每天都有數千家大型美國企業的股價不斷變動。有時可能出現好球,但如果你不夠熟悉,不見得一定要揮棒。你可以先觀望,等到最適合的球投出時再揮棒。」巴菲特在1985年表示,價值投資的關鍵在於投資者運用「專才」,決定投資標的的真正價值,有時才能在一檔股票的價格跌過頭時,找到可以獲利的機會。(延伸閱讀:會員專屬/追求財務自由?這10條紀律可助你圓夢

巴菲特14年後在波克夏的股東會議上再度提及「能力圈」(Circle of Competence)的重要性,他指出「每個人各專精於不同領域」,最重要的是理解自己熟悉什麼領域。

●「心性」比高IQ更重要

巴菲特向來將自己的成就歸功於「能力圈」,他同時偏好投資債務少、現金流穩定及管理團隊卓越的企業。他在1985年向Money World主持人古德曼表示,一位傑出的操盤手未必得是個天才,但是必須處變不驚,「穩重的個性不可少。你的心情不能因為跟大方向相同或背離而歡欣鼓舞,投資這行不是做民意調查,而是要思考。」

這位已高齡89的投資人不斷提及的另一個觀念,則是將持有的股票視為所有權證明,「大部分專業投資人聚焦於一檔股票未來一、兩年的表現,並會竭盡各種方式接近目標,但他們並不認為自己也持有該企業的一部分。測試自己是否從價值面出發投資一檔股票,就看你是否在乎明天股市開不開盤,如果你進行的是價值投資,股市就算休市個五年也不會讓你煩心。」

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巴菲特 投資理財
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