親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

寬鬆正效應 逐步減弱

2019-09-15 23:50經濟日報 編譯任中原/綜合外電

歐洲央行(ECB)及美國聯準會(Fed)都將強力放鬆貨幣政策,但經濟學家認為央行進一步寬鬆可能會使全球經濟更弱,而非更強,因為全球經濟情勢已經與以往不同,且利率目前已經非常之低,這些力量不但將削弱寬鬆政策的正效應,還會增強負效應。

摩根大通資產管理公司全球策略長凱利指出,降息對總需求的影響為三正、三負。第一項正面因素是價格效果,使借債成本下降,能鼓勵投資及刺激消費;第二是財富效果,能拉高資產價格,使民眾更加富有,從而促進消費;第三是匯率效果,能使本國貨幣貶值以促進出口。

推薦

但以美國為例,三項正效應已經減弱。由於製造業萎縮,降息難以刺激資本支出;且由於利率已經很低,金融機構對於房貸會更重視頭期款比率及申貸者的信用評分,使低利率刺激房市的效果打折。

財富效果也縮水,因為資產愈來愈向高所得家庭集中,而有錢人的邊際消費傾向偏低。另外如果他國央行也同步降息,便無法壓低美元以促進美國出口。

降息對經濟成長也有三項負面效應。第一,儲蓄者的利息所得減少,且減少的金額比借債者省下的利息費用還多出約50%更大;其次是信心效應,因降息會使消費者與企業界擔憂經濟前景;且市場還會預期利率將進一步下降,因而延後借錢。

經濟學家指出,美國若進一步寬鬆,對經濟的淨效應很可能是負數,日本及歐元區也一樣。各國央行若再以傳統及非傳統的寬鬆政策,試圖抵消貿易戰升高及全球成長減緩的衝擊,結果卻可能造就一個持續低成長、低通膨的時代。

降息 美國聯準會 製造業
A- A+

相關新聞

強森再遇挫敗 英脫協議卡關2019-10-20
經濟成長疑慮拖累...費半下挫 台積ADR跌近1%2019-10-20
德拉基告別秀 歐利率估不動2019-10-19
全球首創 澳鑄幣廠推金本位數位幣2019-10-19
美元周跌1% 四個月最差2019-10-19
臉書買新聞授權 月底可望推專區2019-10-19
廢棄衣物暴增 環保新危機2019-10-20
印度擬下令禁燒廢輪胎2019-10-20
星期人物/加獨戰神 璜克拉斯謎樣性格2019-10-20
加國大選 杜魯多坦承可能落敗2019-10-20
英國下議院領袖:21日辯論脫歐協議2019-10-20
台灣分享多元整合出行 盼為印度解決塞車問題2019-10-19
脫歐協議一度露曙光 英股ETF資金流入創9個月來新高2019-10-19
歐盟籲英國速說明 如何進行脫歐準備2019-10-19
亞洲智慧城市展 吸引上千印度及國際業者參觀2019-10-19
陸職業乞丐現澳洲墨爾本街頭 警斥:利用市民善心行騙2019-10-19
陳耀昌小說吸引日本人 座談會人潮多書賣光2019-10-19
英國會修正案過關 強生:我不會協商延後脫歐2019-10-19
河內漢語演講比賽 女大學生奪冠2019-10-19
美元一周來下挫1% 四個月最差2019-10-19
英脫協議表決峰迴路轉 外匯交易員周日上班備戰2019-10-19
強生:不會跟歐盟請求延後脫歐 相關立法下周啟動2019-10-19
獲選為國際財經組織主席 馬來西亞提倡多邊主義2019-10-19
倫敦爆發萬人遊行 反脫歐要求新公投2019-10-19
英國會表決通過修正案 強生版脫歐協議受阻2019-10-19
英國國會通過脫歐動議 強生依法須請求延後脫歐2019-10-19
加泰隆尼亞暴亂加劇 自治區領袖籲中央政府談判2019-10-19
英前首相梅伊對強生不念舊惡 呼籲別讓憾事重演2019-10-19
日皇即位台贈禮賀 安倍母親盼台日親上加親2019-10-19
加泰隆尼亞警民衝突又一晚 近200人受傷2019-10-19
加泰隆尼亞挺獨活動染暴力 恐再傷經濟2019-10-19
強生版脫歐協議拚闖關 英國國會朝野激辯2019-10-19
遏止抗議聲浪 黎巴嫩軍隊加強鎮壓並捕70人2019-10-19
指紋辨識出包!三星下周更新軟體 要用戶先移除保護貼2019-10-19
英保守黨叛將提修正案 阻撓強生版脫歐協議2019-10-19
西伯利亞礦場水壩潰決 15死14傷2019-10-19
一條人命2萬2 洛興雅難民為討生活恐淪買凶工具2019-10-19
美股道瓊重挫256點 中國經濟放緩引發全球成長疑慮2019-10-19
公共運輸漲價釀暴動 智利總統宣布首都緊急狀態2019-10-19
金正恩「白馬秀」2天後 美軍偵察機專程由日本飛首爾2019-10-19

熱門文章

英脫協議表決峰迴路轉 外匯交易員周日上班備戰2019-10-19
美股道瓊重挫256點 中國經濟放緩引發全球成長疑慮2019-10-19
指紋辨識出包!三星下周更新軟體 要用戶先移除保護貼2019-10-19
美元一周來下挫1% 四個月最差2019-10-19
川普:美中將在APEC簽協議2019-10-19
票房刷新影史紀錄 看電影《小丑》學英文2019-10-19
脫歐協議一度露曙光 英股ETF資金流入創9個月來新高2019-10-19
強森再遇挫敗 英脫協議卡關2019-10-20
廢棄衣物暴增 環保新危機2019-10-20
經濟成長疑慮拖累...費半下挫 台積ADR跌近1%2019-10-20
大灣高中英文老師推廣學思達、雲端教室 維持學生對英文的熱情2019-10-19
全球首創 澳鑄幣廠推金本位數位幣2019-10-19
美元周跌1% 四個月最差2019-10-19
德拉基告別秀 歐利率估不動2019-10-19
印度擬下令禁燒廢輪胎2019-10-20
臉書買新聞授權 月底可望推專區2019-10-19
美日貿易協議效應 農業產值估減10億美元2019-10-20
甲骨文共同CEO赫德去世 創辦人艾里森哀悼2019-10-20
印尼對美雙邊進出口總額 五年內倍增至600億美元2019-10-20
古巴國營航空飛機租賃許可 遭美國撤銷2019-10-20
旅客重減碳 捨飛機就高鐵 歐洲之星載客量創新高2019-10-20
南方四賤客受惠重播潮 Viacom估進帳5億美元2019-10-20
委內瑞拉職棒終止國營機構贊助 避開美制裁2019-10-20
巴塞隆納50萬人抗議 引發警民衝突2019-10-20

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

品牌市集

贊助

關注更多

留言


Top