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經濟周報:iPhone 11讓利出擊 外資卻砍蘋果目標價 蘋概股能嘗到甜頭嗎? 19:30

自己編指數…基金業新風潮

2019-05-21 00:01經濟日報 編譯林聰毅/綜合外電

隨著近來基金公司紛紛推出自家的指數產品,已使指數供應商的營收來源受到威脅。 本報...
隨著近來基金公司紛紛推出自家的指數產品,已使指數供應商的營收來源受到威脅。 本報系資料庫
標普道瓊指數、摩根士丹利資本國際,以及富時羅素等指數供應商,向來不受基金管理公司激烈的價格戰影響,但隨著近來基金公司紛紛推出自家的指數產品,已使指數供應商的營收來源受到威脅 。

歐洲最大基金管理業者鋒裕匯理(Amundi)執行長裴瑞耶說,「指數費用是一個真正問題」,「指數供應商是寡頭壟斷,收取的價格與所增加的價值不相符」。他說,鋒裕匯理正在考慮一些選項,包括編製自家大盤指數,以及與法國北方高等商學院(Edhec)合作,研究使用因子投資的固定收益指數股票型基金(ETF)。

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經濟日報提供
經濟日報提供
大型指數供應商是被動投資激增的最大受惠者之一。 英國TP ICAP旗下的Burton-Taylor國際顧問公司表示,相較於其他金融業者,指數公司的規模很小,去年仍有35億美元的營收,比前年成長13%。

巧的是,研究公司Flowspring指出,去年資產管理公司降低手續費所減少的收益也是35億美元。2014年來,基金管理業者因降低手續費而犧牲的收益總計接近160億美元。

標普道瓊、摩根士丹利資本國際和富時羅素等三大指數供應商掌控70%的市占率,利潤率高達65%,但隨著更低價與更專業的業者分食市場,這些指數公司的市占率已下滑。

如今,為了爭取更多零售客戶的青睞,一些資產管理公司已放棄一些指數品牌,轉而支持自家指數。有些基金業者正在公司內部編製自家指數。

例如,富達投資去年推出第一檔零費用的共同基金,便是聯結富達自家內部指數 。

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