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墨比爾斯接班人賽加爾:新興市場風險弱了 強勁逆風已轉為順風

2019-04-16 17:20經濟日報 編譯 林奕榮

從「新興市場教父」墨比爾斯(Mark Mobius)手中接下富蘭克林坦伯頓新興市場投資信託基金(TEMIT)一年,基金經理人賽加爾(Chetan Sehgal)歷經2018年新興市場震盪。經過「烈火試煉」的一年後,他表示投資組合與團隊幾乎達到他的理想目標。

賽加爾 富蘭克林/提供
賽加爾 富蘭克林/提供
墨比爾斯和資深經理人哈登柏格(Carlos Hardenberg)去年3月1日離職前,賽加爾在2月1日接下TEMIT基金經理人職務,3月25日為止績效一度領先全球新興市場同類基金。但接下來至10月11日,基金一度損失達10.6%,主因美中貿易戰引發新興市場震盪。

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不過,TEMIT的績效隨後開始回升,2018年3月31日至2019年3月25日的報酬率為3%,而同類股跌0.7%。

賽加爾表示:「去年出現嚴苛試煉,現在該是重回正軌,讓信託基金回到應有水準的時候了。」對於成功操盤,他解釋,去年10月時「市場過於悲觀」,但新興市場的狀況「並沒有市場氛圍反映的那麼糟」。因此,TEMIT管理團隊加碼電信、媒體及科技類股。該基金的投資組合中,科技股配置比例達35.8%,遠高於業界的21.8%平均值。

賽加爾指出,與消費者關係最密切的科技類股,通常在市場信心改善時表現最佳。TEMIT的金融股配置比例也高達27%,高於16.3%的平均值。另外,由於市場信心改善,ETF資金在去年4季尾聲流回市場,也讓TEMIT受惠。

對於團隊成員的新投資與支援,也是TEMIT由黑翻紅的關鍵;他上任初期有許多同僚離去,狀況相當混亂。不過,Martin Currie的投資組合經理人奈斯(Andrew Ness)去年7月加入團隊,擔任新興市場資訊長。富蘭克林坦伯頓也在中國和新加坡進行研究分析,買下當地一家資產管理集團。

賽加爾表示:「經過許多變動後,我們目前已聚焦於管理投資組合的正業。」

對於2019年的前景,費加爾預期企業獲利將「開始加速」,尤其是科技產業。新興市場去年面對的風險已經轉弱,尤其是美國聯準會(Fed)示意今年不會再度升息,「原本的強勁逆風如今已轉為順風」。至於貿易戰風險雖未完全解除,美中貿易談判結果仍充滿不確定性,但企業對於相關挑戰的應對已較去年更妥善。(綜合外電)

新興市場 貿易戰 墨比爾斯 美國聯準會 金融股
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