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日退休基金 轉抱另類投資

2018-07-09 00:01經濟日報 編譯易起宇/綜合外電

在日本政府為刺激經濟成長和通膨採取的極端措施下,向來被認為是舉世最保守投資人的日本退休金基金,被迫劇烈調整投資策略以提振報酬率,包括降低固定收益投資比重與擁抱另類投資。

金融時報報導,摩根大通資產管理公司對123家日本企業退休金基金的調查顯示,日本退休金基金對另類投資的胃納已攀抵歷來新高,3月平均配置比重達到17.1%,高於過去五年均值的11.4%;公債配置比重則降至21.7%,為這項調查11年以來最低。

日本當局1999年來一直刻意維持利率在超低水準,而過去十年來日本企業退休金基金的預期報酬率已從約3.5%降至2.6%,反映國內利率下降壓力。

摩根大通資產管理公司的日本機構業務投資專家國京彬說,日本企業退休金基金仍承受要有足夠報酬的龐大壓力,並逐漸擺脫高度保守的投資傳統,如今另類投資正成為日本退休金基金的主流資產。

但三井住友信託首席策略師北倉克憲說,另類投資的未來表現難以預測,已引發對這些非流動資產能否帶來所需報酬率的疑慮。「等到退休金基金發現其非流動資產可能無法達到預期的報酬率時,再採取對應措施也可能為時已晚。」北倉認為,風險監管和治理是退休金基金非做不可的考量。

退休金 日本
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