親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

美股三大指數早盤跌逾0.8% 銀行股賣壓尤重 21:44

全球股市瘋迷 通貨再膨脹

A- A+
2017-02-17 02:00 經濟日報 編譯任中原/綜合外電

全球股市近來瘋迷「通貨再膨脹」交易,儘管面臨眾多潛在利空,全球股市仍衝上新高,顯...
全球股市近來瘋迷「通貨再膨脹」交易,儘管面臨眾多潛在利空,全球股市仍衝上新高,顯示市場正對「全球通貨再膨脹」投下信任票。 路透

全球股市近來瘋迷「通貨再膨脹」交易,儘管面臨眾多潛在利空,全球股市仍屢屢往上衝,顯示市場正對「全球通貨再膨脹」投下信任票,但金融時報專欄作家歐瑟士(John Authurs)指出,若投資人想搭上這波行情的列車,又對美國政府缺乏信心,應著眼美國以外的股市,因為美股已偏貴。

根據路透報價,MSCI AC世界指數在連續兩天衝上21個月高點後,16日盤中繼續上攻,衝上歷史新高,美股三大指數早盤續創新高。歐股則因雀巢等企業財報不如市場預期,而陷入盤整,彭博資訊報價顯示,道瓊歐洲Stoxx 600指數跌0.4%,MSCI亞太指數則小漲0.5%。

美國總統川普就職以來,成長政策碰觸到實質層面者不多,美國企業已明確表示,需要減稅與改革、法規鬆綁及擴大基礎建設支出等政策,最怕貿易戰。但川普政府僅承諾將全面檢討「陶德─法蘭克法」這項金改法案,其他方面毫無動作。與此同時,白宮團隊警訊頻傳,聯準會主席葉倫展現「鷹派」立場,且歐洲民粹氣勢高張。

因此,這波「通貨再膨脹」行情的動能應來自他處,包括美國上季財報並未拖累股市,以及股市價位偏高程度比2015年春季時低。目前MSCI全球指數成分企業的平均本益比為22.1倍,幾乎完全是被美股的23.5倍拉高,股價淨值比大致不變。此外,中國經濟情勢也好轉,且全球經濟數據普遍超出預期,投資人對經濟成長的信心急升。

歐瑟士指出,美股屢創新高,但美國以外股市仍比2007年的高點低24.6%,也比2015年的頂峰低10.8%。

因此美股的確偏貴,其他股市卻相對便宜,投資人若有心搭上這班「膨脹行情」的列車,又對川普政府缺乏信心者,應該著眼於美國以外的股市。

閱報秘書-通貨再膨脹交易

通貨再膨脹交易(reflation trade)是指押注經濟成長和通膨率都會上升的投資策略,由於美國總統川普誓言擴大基建支出以促進成長,而經濟復甦將推升通膨率和商品價格,因此美國大選後,這種策略成為發燒話題。

最簡單的操作策略是買股、賣債,因為債券票面利率固定,當一國通膨率上升,常代表中央銀行會提高利率,債券殖利率(和價格走勢相反)跟著上漲,債券的市場價格就會下跌,跌幅視債券到期天數而定。

川普 MSCI 基礎建設
A- A+

相關新聞

德地方選舉 執政黨告捷2017-03-27
全球反恐 國會步步驚心2017-03-27
咱們立院老神在在…只防陳抗不防恐2017-03-27
華爾街無畏女孩 網民連署留下2017-03-27
穿緊身褲被禁登機 聯航:不符服裝規定2017-03-27
澳洲花錢護鯊 現又砸錢防鯊2017-03-27
英脫將啟動 企業遊說總動員2017-03-27
OPEC減產協定 擬延長半年2017-03-27
梅伊修法 將提白皮書2017-03-27
3月27日 今晨國際速覽七要聞2017-03-27
NAFTA重談 美農業緊張2017-03-27
墨西哥投資魅力 彭博按讚2017-03-27
墨國披索躍最強勢貨幣2017-03-27
美零售業大滅絕/關了上千家店面 美國零售業正面臨完美風暴2017-03-23
美零售業大滅絕/電商戳破美國零售業的泡沫2017-03-24
美零售業大滅絕/美國百貨業進入寒冬?三面向值得台廠借鏡2017-03-23
美零售業大滅絕/三招數位宣傳 找回忠實顧客2017-03-24

熱門文章

3月27日 今晨國際速覽七要聞2017-03-27
英脫將啟動 企業遊說總動員2017-03-27
OPEC減產協定 擬延長半年2017-03-27
川普 每三天就造訪自家球場2017-03-27
健保案受挫 川普推新政難度升高2017-03-27
墨國披索躍最強勢貨幣2017-03-27
NAFTA重談 美農業緊張2017-03-27
墨西哥投資魅力 彭博按讚2017-03-27
梅伊修法 將提白皮書2017-03-27
致函WTO 化解肉品風暴 中埃智利恢復部分進口2017-03-27
機器人浪潮衝擊就業 13年後影響千萬人生計2017-03-27
新總理同意組聯合政府 打破半年來政治僵局2017-03-27
樂金三星 對手變牽手 雙方傳簽署LCD供應協議2017-03-27
全球反恐/美國華府 處處有武警、屋頂狙擊手2017-03-27
德地方選舉 執政黨告捷2017-03-27
Uber自駕車出車禍 測試喊卡 牽動商業化腳步2017-03-27
交易所集團新措施 員工每周兩天在家遠距上班2017-03-27
穿緊身褲被禁登機 聯航:不符服裝規定2017-03-27
咱們立院老神在在…只防陳抗不防恐2017-03-27
逮捕朴槿惠 南韓檢方提出申請了2017-03-27
加州不甩川普行政命令 汽車廢氣排放量維持高標準2017-03-27
華爾街無畏女孩 網民連署留下2017-03-27
澳洲花錢護鯊 現又砸錢防鯊2017-03-27
薩爾蘭地方選舉登場 舒茲旋風再起 威脅梅克爾2017-03-27
是否續申請加入歐盟 擬辦公投決定2017-03-27
全球反恐 國會步步驚心2017-03-27

商品推薦

留言


Top