【伊爾艾朗專欄】五項投資鐵律靠不住了

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近幾周來金融市場氛圍已有所改善，主因美中貿易緊張降低，美國就業市場表現再度優於預期，而且歐洲經濟也出現一些觸底反彈的短期信號。於是美股又迭創新高，公債及外匯市場也相對淡定。

市場好景若要超越短期現象，需要五項最恆久的投資方式能夠復活。第一，全球化繼續擴張市場，並帶動效率提升；第二，新興經濟體必須藉由改革，繼續追趕已開發國家；第三，充裕的流動性支持市場運作良好；第四，已開發國家的政策效果能抑制全球經濟走下坡；第五，政治與治理能支持市場體制及全球的法治。然而以上五項條件目前都存在重大的不確定性。

伊爾艾朗

Mohamed A. El-Erian，安聯集團首席經濟顧問、著名財金專欄作者

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