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【名家觀點】只要資金盛宴不止,迷因難斷

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丁予嘉博士(國票金控總經理)

本文共1224字

經濟日報 丁予嘉博士(國票金控總經理)

去年新冠病毒的出現,加上全球疫情的幾輪反覆,各國央行拎著鈔票率先挺身而出,阻止了一場可能因經濟活動暫停而四處跳票的危機,不過,舉凡曾在金融海嘯後與QE(量化寬鬆)交手過的投資人迅速嗅出了其中機會,只要押寶央行哪能輕易從寬鬆工具中脫困,不論是機構法人、還是過去一直不在市場主流地位的零售投資人──亦即散戶,都先後跳進了這場由央行鋪底的資金盛宴,而且盛宴主人出手之慷慨史無前例,有愈來愈多的散戶因此相信他們人生終將走上「花路」(網路流行詞,用以表示平坦道路),於是屬於散戶的投資哲學慢慢浮上檯面,透過人與人之間在網路上的迅速交流傳播,塑造了「迷因股(meme stocks)」的問世。

然而,「迷因」一詞恐怕只有生物學家、心理學家能理解,華爾街和監管機構同感困惑。最近一支名為the Roundhill MEME ETF(其基金代碼便是MEME,即迷因)的指數基金產品正待美國證監會(SEC)審批,由於其成分股每兩周調整(rebalance)一次的依據,正是來自於社交媒體分數(social media score)──諸如成分股名稱在社交媒體平台上出現次數、衡量爆紅程度的統計,SEC自是很難消化這種新玩意。可即便如此,SEC還是得有所作為,最新消息指出SEC準備封殺交易平台羅賓漢(Robinhood Markets)八成收入來源的訂單流回饋/付款(即公司通過將用戶的股票、期權和加密貨幣訂單發給高頻交易做市商來執行而獲得的回報或補償,簡稱PFOF),而對照PFOF早在美國證券市場行之有年,SEC此舉雖然動作大了些,但想想魔都高了好幾丈呢,SEC的道高一尺或許只是個開端。

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經濟學博士出身,擁有豐富金融實務資歷,難得的是,他能將兩者予以融合,透過理論架構對實務進行分析,輔以國內外的經驗值,提出可能的發展方向與具體建議,頗受政府單位重視。

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