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【名家觀點】疫情下的資產通膨亂象

2021-04-09 01:56經濟日報 李沃牆(淡江大學財金系教授)
通膨
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全球疫情警報仍未解除,美國聯準會(Fed)在3月17日聲明,將維持幾近零利率和現行的購債計畫不變,暗示2023年底前不會升息;並且容許通膨率高於正常水平,以確保經濟全面復甦。令人憂心的是,寬鬆的貨幣政策、大印鈔、低利率環境、加上強勁經濟增長以及財政擴張的交相作用下,將使資產通膨亂象更為嚴重。

近期美銀對全球基金經理人的訪調中,普遍認為「高於預期的通膨」將是市場最大的風險。而長期以來,債券殖利率一直是觀察未來景氣動向的重要指標。通常,市場衡量美國預期通膨率會用「10年期公債殖利率」減去「10年期抗通膨債券殖利率(TIPS)」。因預期美經濟即將復甦,美國10年期公債殖利率自年初以來明顯走揚,3月19日來到1.729%的14個月高點,年底有機會上升至2%,意味未來的通膨壓力漸增。

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通膨 疫情 房價

李沃牆

現職淡江大學財金系教授兼兩岸金融研究中心副主任,研究專長為風險管理、財務工程、財務計量等。
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