親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的收藏 udn family

字節跳動將赴港上市 市值估計達4,000億美元 13:22

台積電神救援 台股漲41點收16,865點 13:44

股海自由行:布局價值型標的 正是時候

2021-03-07 02:10經濟日報 林成蔭
投資
  • 科技股
  • ETF
  • 標普
  • 巴菲特

利率超低,景氣復甦,全球股市扶搖直上,民眾熱情參與,2020年,台灣國內證券戶「新開戶數」為148.89萬戶,創歷年新高;美國散戶在全年占交易比率為20%,較2019年的10%暴增;中國大陸全年新增投資者數量超過1,800萬,較2019年增加36%。

由於網路發達,智慧手機逐漸普及,券商紛紛推出手機下單App吸客,這波進場的群眾以年輕人居多,以台灣為例,21至30歲的年輕散戶,占整體比重三成三,位居各年齡階層之冠,其他各國亦有類似情況。

不同的交易者加入,對市場逐漸造成影響。例如許多投資者未歷經空頭市場,更習慣政府救市,因此勇於進場抄底,2020年3月股市因疫情擴大崩跌,美國聯準會(Fed)為首的各國央行祭出各類政策因應,股市在資金快速湧入下止跌強彈,且無以往的「第二隻腳」測試底部,直接展開漲勢。

其次,新進者對現代科技的仰賴與偏好,追逐快速發展等題材族群,統計去年,成分股包含蘋果、微軟、亞馬遜、臉書等IVW(iShares標普500成長型ETF)漲幅達33.7%,大幅超越成分股包括波克夏(巴菲特的控股公司)、摩根大通、迪士尼、嬌生等為主的IVE(標普500價值股ETF)漲幅僅1.2%。

成長派的代表應屬方舟投資,掌舵者凱薩琳伍德去年因重押特斯拉等新興科技股一戰成名,旗下的ARKK ETF單年漲幅達148.7%,被譽為「女版巴菲特」,一舉一動備受矚目,其強調的破壞性創新觀念為投資者傳誦。

然而,投資必須往未來看,因為以往的績效已經結算,今年的報酬率如何還是得一點一滴從基礎建立起,先前的輝煌,誠如業者所說:「過去的績效不代表未來的收益保證。」

今年以來,代表價值型的IVE報酬率為5.75%,但代表成長型的IVW報酬率為-3.02%,ARKK的報酬率最為落後是-4.87%,如果從2月中旬高點相比的話,跌幅超過20%,相當於進入熊市。

持平而論,第1季還沒結束,距離年底還有超過九個月的時間,未來變化之大,無人能真正預料最終結果,價值或成長,誰又能勝出?

從績效表現來看,成長股已經領先價值股一段很長的時間,近年又因年輕朋友追捧而更加明顯,因此從法人機構到一般散戶的投資組合都以成長股為主,指標企業的本益比動輒三、五十倍。

需要思考的是,所謂「物極必反」,如果今年迄今是一個調整年,市場開始關注漲多的個股真正獲利情況是否和股價匹配?低本益比的優質企業,也許欠缺熱門話題,但能持續端出穩健股利,投資者應給予何種評價?

整體而言,超低利率仍在,資金出場,無處可去遲早回籠,股市長多仍可期待,只是面對可能開始的「資金大挪移」,投資者必須提前做好準備,利用本波的回檔選擇具價值色彩的標的逐步建立部位。

ETF如高股息、股利精選、高息低波、優質高息、永續高息等可逢低布局;次產業龍頭如豐祥(5288)、晶華、廣越等,基期不高的科技股如瑞儀、新普、大聯大、力成等低檔有限。

需提高警覺的是,美國10年期公債殖利率走高,通膨預期升高,即使央行怕影響景氣復甦,不至於過早升息,但台灣產業強項在關鍵零組件和代工,原物料價格波動,恐是營運暨運輸之後必須提防的變數。(作者是資深證券分析師)

投資 科技股 ETF 標普 巴菲特

林成蔭

財子學堂創辦人林成蔭,參與股海20多年,擔任過新光投信協理、政府四大基金代操經理人、組合基金經理人,熟悉法人操作手法與動態。 個人奉行不賭底部、不賭頭部的穩健投資法,強調一檔穩穩的定存股,效果可不輸數檔飆股。
A- A+

相關新聞

東芝殺出不只一家追求者 傳KKR出更高價挑戰CVC收購2021-04-14
加密幣交易所Coinbase掛牌參考價出來了 估值650億美元2021-04-14
科技股領軍!標普500指數再創新高 那指漲逾1%2021-04-14
美晶片峰會 拜登:擴大投資半導體2021-04-14
台股放量 Q1證交稅收倍增2021-04-14
劉德音:美5奈米廠 有信心成功2021-04-14
世芯崩跌 17檔基金重傷2021-04-14
我列匯率操縱國 機率升高2021-04-14
國建新北獵地2,000坪 溢價71%2021-04-14
陸首季外貿旺 出口劇增49%2021-04-14

熱門文章

14檔強棒 迎股東會行情2021-04-11
Noter哭了,三星為何暫緩推出年銷千萬支的Note系列?2021-04-08
豐興六天砸3.7億買進 牛皮股中鋼要翻身了嗎?2021-04-08
房地合一2.0上路「房子更好賣」?原來建商這樣想2021-04-08
從天堂到地獄 口罩國家隊只能靠外銷突圍嗎?2021-04-11
官方明牌!中鴻、陽明等個股 法人急卡位2021-04-07
16檔營收飆 法人瘋買2021-04-10
張忠謀慧眼「孵育」 台積小金雞興櫃首日就奪股王2021-04-06
全台人才荒 台積電擴廠的排擠效應上演中2021-04-10
台鐵事故》五大壽險最高理賠才285萬元 為何國人死亡給付這麼低?2021-04-10
法人搶、散戶追 十檔個股人氣升溫2021-04-07
【台股擂台】周冠軍「華爾街大亨」郭哲榮 本周挑康普、美琪瑪2021-04-11
如何打敗大盤?跟著勞退基金緊抱這些股2021-04-09
不是0056!ETF配息比一比 這檔衝7%稱冠2021-04-07
大盤醞釀「先蹲後跳」 快聚焦融券回補概念股 2021-04-11
【Bloomberg】美國學者評析 中國可能很快會對台灣動武2021-04-07
【WSJ】退潮方知誰沒穿褲子!電動車新創面臨夢想與現實的考驗2021-04-06
【盤前分析】IC設計股見好就收 建議投資人汰弱留強2021-04-12
新聞解析/輝達強攻筆電 創造台廠兩個贏家2021-04-13
大斷頭(中)/高槓桿冒大險 比爾.黃靠神喻投資惹爭議2021-04-11
大斷頭(上)/最神投資人如何兩天內敗光200億美元?2021-04-10
郭台銘入股台康 原來是因為對手三星的成功布局2021-04-07
「大到不能倒」銀行規定上路一年 這四家如何超前達標?2021-04-07
印度廠暴動才落幕 為何緯創今年還加碼擴產?2021-04-12
台股爆量收黑 投資人應注意哪三個警訊?2021-04-13
三大高價股 內外資挺2021-04-10
【台股擂台】挑戰者「散戶超人」洪任浚 看好迅得、聯成2021-04-11
法人搶先卡位 3月營收亮眼股出列2021-04-02
15家金控首季大賺1,920億元 暴賺背後原因全解析2021-04-13
獨董召集股東會介入經營權 金管會要管了2021-04-12
吳昕陽十年磨一劍 新光三越在高雄開Outlet的三大盤算2021-04-10
4月是買美元好時機?4個匯率問題一次看懂2021-04-13
15檔獲利股利雙優股 法人競逐2021-04-04
【Bloomberg】晶片業碳足跡問題不小 台積電迎接挑戰2021-04-09
【台股擂台】衛冕者「多空狙擊手」莊佳螢 相中長聖、台康2021-04-11
中低價原物料股 衝鋒2021-04-09
水荒再起,台灣這回能過關?2021-04-06
【台股擂台】周冠軍「華爾街大亨」郭哲榮 本周押寶閎康、萬潤2021-04-04
【台股擂台】挑戰者「籌碼大師」李忠興 青睞永昕、亞矽2021-04-11
【外媒綜合】還記得日立嗎?這家公司現在的主業絕對和你想的不同2021-04-04

關注更多

留言

Top

完成

成功收藏,前往會員中心查看!