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台股周線連四紅 漲21點收13,867點 13:45

美大選倒數 快做股期避險

2020-10-25 00:42經濟日報 記者廖賢龍/台北報導

美國大選變數多,法人指出,持有多頭部位較高的投資人,最好運用股票、期貨等避險。(...
美國大選變數多,法人指出,持有多頭部位較高的投資人,最好運用股票、期貨等避險。(本報系資料庫)

台股近期量縮,透露投資人對美國總統大選不確定變數採取的觀望態度。法人指出,面對此一重大不確定變數,持有多頭部位較高的投資人,最好運用股票或期貨市場的投資工具避險。

新光投信董事長劉坤錫表示,美國總統大選結果膠著,才會引起股市較大波動,因此研判此一情況機率高再進行避險。

統一證券金融商品部副總經理蒲建亨認為,美國總統川普與對手拜登競選相當激烈,還是很難研判有明確結果,這種重大議題對股市帶來的波動,持有多頭部位高的投資人可利用台指期、個股期貨或認售權證進行避險。

蒲建亨說,持有台積電或一般型基金部位較多者,可做空台指期貨,以台股指數在12,850點為例,交易人可考慮買台指期近月合約約12,400點的賣權(Put);如果是持有股票有認售權證,則可挑價外10%左右、30~90天到期的個股認售權證,這類操作可規避美國大選結果造成股市重挫時的風險。

群益投顧董事長蔡明彥表示,近期台股出現拉尾盤現象,與部分選擇權策略交易有關,透過買進跨式或 買進勒式策略,可用較低交易成本達到一定程度避險。所謂採買進跨式或買進勒式策略,指的是同時買進買權(Call)和賣權(Put),跨式是買進同一個履約價的Call和Put,勒式則買進不同履約價的Call和Put。

國泰證期顧問處協理吳佩奇分析,預期短期內市場若遇大幅波動,投資人可透過交易成本較低的周選擇權同時買進雙邊操作,例如大盤指數在12,900點,同時買進12,900周選擇權的Call或Put,若Call成交61點、Put成交65點,每點50元計算的總交易成本約6,300元,如果結算12,000點,Call跌至0、Put將漲至900點,獲利變成〔900-(61+65)〕x50=38,700元。

權證發行商人士說,買指數認售權證時,要考慮指數波動幅度通常不大,所以,最好挑選價外10%左右、到期日在30~60天的認售權證,遇到指數波動才會有槓桿乘數效果產生。

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股期避險 掌握三原則
認售權證 投資 台股指數
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