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Fed三種論調…分歧浮上檯面

2019-09-21 23:22經濟日報 編譯林奕榮/綜合外電

本報資料照片
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美國聯準會(Fed)上周降調降基準利率,但在貿易和經濟前景充滿不確定性之際,決策官員之間出現少見的意見分歧;在最新的公開談話中,有官員示警經濟成長趨緩,有人對金融風險提出警告,但也有官員認為美國經濟狀態良好。

Fed官員通常對外口徑一致,如今卻出現三種聲音。一些官員支持降息以應對經濟風險,另一派主張按兵不動,觀察經濟數據;還有人認為,Fed可能已經加劇信用泡沫。

Fed副主席克拉瑞達支持降息,他周五(20日)接受CNBC專訪時表示,美國經濟強勁,儘管風險仍在,但仍處於就業、工資和家庭支出的「良性循環」。克拉瑞達指出,消費占美國經濟70%,「我想不出景氣有什麼時候比現在更好」,Fed降息是為抵銷全球成長放緩以及美中貿易戰的風險。

Fed上周以七票對三票決定降息1碼,是2016年來首度出現三人持有異議(一人主張降2碼,二人反對降息)。不過,導致Fed官員明顯分歧的因素,和持續要求降息的總統川普的論點並不相同。

爭取連任的川普一再要求Fed降息,有時甚至口不擇言。對川普而言,邏輯很簡單:美國經濟強勁,降息會讓經濟更強、此外由於通膨極低,降息幾乎不會有風險。

不過,即使支持降息的Fed官員,對通膨的看法也與川普不同。聖路易聯準銀總裁博拉德認為,降息幅度應該更大以避免疲軟,包括「明顯已陷入衰退」的製造業。

另一方面,反對降息的波士頓聯準銀總裁羅森格倫認為,美國經濟並不需要額外的貨幣刺激措施,因為目前勞動市場緊縮,降息可能為金融市場帶來不穩定性;他表示,降息可能鼓勵企業和消費者貸款,從而推升風險資產價格,並使民眾和企業背負過高的資金槓桿。

達拉斯聯準銀總裁卡普蘭(無投票權)並不這麼認為,他表示,7月和9月降息「將改善成長前景,且投資人借貸和操作槓桿並不是因為利率較低」。

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債市交易員縮小降息預期
川普 Fed
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