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孫明德觀點/大陸突然出手 可能造成的三個影響 21:52

分析師 :台指選擇權買方策略因應美國降息議題變化

2019-07-19 11:26經濟日報 記者廖賢龍╱即時報導

美國降息與否及降息幅度多寡,牽動7月國際金融市場動向。群益期貨分析師林致彬表示,配合科技類股第2季財報影響因子,市場波動率大幅度上升是可以預期的,此時利用台指選擇權買方損失有限的方式來進行操作,捕捉道瓊指數行情可能因為降息兩碼噴出,或者利多出盡壓回的趨勢性方向,不失為相對有利的做法。

除了中、美貿易戰不斷延伸,美國總統川普與中國國家主席習進平之間的愛恨糾葛之外,市場最關注的事件無非是美國聯準會(Fed)在7月31日的FOMC會議,主要議題在於當前利率部分是否調整,目前美國聯邦利率水準為2.25%~2.5%。

根據FedWatch數據顯示,目前7月底降息1碼至2%~2.25%的機率55.8%,但降息2碼至1.75%~2%的機率為44.2%,兩者合計已經來到100%,顯見7月底降息已經釘在牆版上,目前只是在決定降息1碼或者降息2碼。

林致彬表示,正因為降息機率已達100%,市場自然完全反映,不論是否有川普政治性目的撐住指數,或者聯準會抵銷未來經濟數據不佳的預防性降息,指數已然反彈創下歷史性高價。

目前到7月底,雖有中、美之間喊話而造成短暫下跌,整體而言,仍維持指數高檔震盪狀態,但7月底到8月初,指數波動幅度將可能加劇,除了降息結果明朗之外,還有美國第2季科技類股財報,以市場展望不佳的預期來看,將有可能衝擊指數出現轉弱的可能,千萬不可輕忽。

林致彬表示,降息的結果也分為兩種情況,一是降息2碼,目前該機率也在持續上升,尤其紐約Fed主席John William表示,若美國經濟遭受到貿易戰影響,需要降息會迅速降息,降息2碼預期飆升,若最後公布降息2碼,指數仍有高點;第二、若僅降息1碼,市場目前已完全反應,那就有可能出現利多出盡的狀況,指數當天回跌可能性大。

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