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經濟周報:台積股東會重磅登場 股東關心何時逃脫華為風暴?

2020-06-07 00:20經濟日報 數位部內容中心

台積電總裁魏哲家(左)與董事長劉德音 (本報系資料庫)
台積電總裁魏哲家(左)與董事長劉德音 (本報系資料庫)

台積電股東常會6月9日登場,這是今年股東會旺季重頭戲。台積電5月宣布到美國亞利桑那州投資,震撼半導體界。緊接著美中關係惡化,科技戰陰霾再度籠罩全球,美國劍指華為,宣布緊縮出口管制令,連帶台積也受到波及,全世界都關注台積電會怎麼回應。

# 台積電股東會登場 全球都在看

(關鍵事件:6月9日台積電股東會)

台積電法說會三大看點:

1、 劉德音、魏哲家如何看華為禁令

美國5月15日公布新的華為禁令,只要有使用美國設備、軟體或技術生產的晶片,得先取得美國許可證,才可以供貨給華為,此舉不只重擊華為,也衝擊半導體業界。

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尤其華為是台積電僅次於蘋果的第二大客戶,去年度華為就貢獻台積電約新台幣1,500億元的營收,美國加強華為禁令,讓台積電可能因此失去華為訂單,勢必衝擊台積電的營收,就看股東會劉德音與魏哲家如何回應。

2、 台積電談赴美投資

「台積電是地緣政治家必爭之地。」已經退休的台積電創辦人張忠謀,2019年在台積電運動會的一席話,還不到一年,就一一獲得驗證,其實這三年來美中貿易戰打得沸沸揚揚,台積電是否會選邊站,一直是市場熱議焦點。

2020年美中關係因為新冠肺炎降至冰點,在這個時節,台積電5月宣布赴美投資的重磅消息,預計在美國亞利桑那州打造1座5奈米12吋晶圓廠,預計2021年動工、2024年量產,月產能2萬片晶圓,此項投資專案將達120億美元。

這個舉動不免引發各界聯想,台積電一直自詡為「大家的晶圓代工廠」,儘管過去三年來美中貿易戰打打停停,但台積電從未選邊站,如今台積電赴美投資,股東們一定有很多問題想問台積電。

3、 2020新局,是否影響步調

2020年開局就遭逢亂流,新冠肺炎攪局,似乎無損台積電營運,在4月法說會上,台積電仍樂觀看待今年營收仍可成長14%至19%,正當各產業因為疫情,大幅縮減開支,台積電也重申2020年資本支出,將維持在150億到160億之間。

但一波未平一波又起,5月起美中關係惡化,科技戰再度升溫,外資擔憂華為禁令會對台積電營收造成衝擊,甚至波及未來布局,外資預測台積電將下調2021年資本支出。市場甚至傳出台積電高階製程將延後量產,但台積電迅速駁斥。

儘管外資憂心忡忡,但另一方面,小股東似乎老神在在,上周台積電股價持續上漲,市值重新回到8兆元。外資的擔憂是不是杞人憂天,或許能在股東會上得到答案。

聯發科股東會10日登場,圖為董事長蔡明介。報系資料照
聯發科股東會10日登場,圖為董事長蔡明介。報系資料照

# 富貴險中求 聯發科在科技戰受惠?

(關鍵事件:6月11日聯發科股東會)

如果台積電是華為禁令的受害者,那麼IC設計廠聯發科或許反而會從中受益。美國這陣子不擇手段打壓華為,都是為了防止大陸在全球5G市場,取得舉足輕重的地位,進而威脅美國在全球經濟、科技,甚至是國安各層面的領導地位,美國的華圍包圍網,是否能讓暴風圈外的聯發科受惠,讓10日聯發科股東會同樣值得注意。

聯發科近期投入大量心血在行動5G晶片,替未來的5G智慧型手機換機潮,布下天羅地網,聯發科推出了「天璣1000」、「天機100L」、「天機800」多款5G晶片,預計下半年還會陸續推出新品,目前已知客戶有OPPO、vivo與小米等。

今年聯發科第1季的毛利率攀升到43.1%,創下19季以來新高,稅後淨利58億新台幣,年增率達69.9%。外資近期更看好聯發科有望拿下大陸5G手機六成市占,讓聯發科成為近期5G概念股中,最閃耀的一顆新星。

若未來美中科技冷戰持續,恐怕不只華為,其他大陸手機廠也會想方設法,降低對美系晶片的依賴,同時聯發科的主要競爭對手,華為旗下的IC設計廠海思,過去委由台積電打造的「麒麟系列」晶片,會不會因為禁令難產,也值得關注,因為若華為高階晶片難產,聯發科就有望得到轉單效應。

但對聯發科來說,近期也不只有利多消息,若科技戰影響各國5G推展進度,恐怕也會弄得兩敗俱傷,同時新冠肺炎疫情讓全球手機需求遞延,是否會影響聯發科未來營收表現,值得在股東會上聽聽聯發科怎麼說。

日本正考慮放寬泰越澳紐等四國公民的入境限制,圖為東京羽田機場。圖/歐新社
日本正考慮放寬泰越澳紐等四國公民的入境限制,圖為東京羽田機場。圖/歐新社

# 台灣終於解封 何時輪到邊境鬆綁

(關鍵事件:6月7日台灣解封)

台灣近期沒再出現本土新冠肺炎確診案例,6月7日台灣民眾就能開始解封新生活,各商家、餐廳、旅館,都等不及這天,紛紛推出折價券、旅遊優惠吸客,但國境管制仍未解除,目前日本、紐澳都已經準備解除國境管制,大家都想問,台灣何時才會解禁。

受惠國內連日宣布「+0」,5月中各大商圈早已經能看到人潮湧現,政府也已公布「振興三倍券」,替未來的報復性消費熱潮添加柴火,國內業者搶先推出各種民間版的振興券、抵用券以及各式消費回饋。

金融業也響應政府振興措施,紛紛規劃國內員工旅遊,金管會統計,金融業在6至12月會投入新台幣30億元,在國內舉辦員工旅遊活動。

民眾終於迎來解封日的同時,對部分行業來說,因為海外觀光旅客是其主要營收來源,這些行業仍無法感受到解封的歡騰氣氛。

例如走高級奢華路線的文華東方酒店,雖然撐到5月底,解封日就在眼前,最終仍決定資遣超過200名員工,並暫停訂房服務,對他們來說「邊境管制解除」的這天,才是真正的解封日。

反觀其他國家已經開始準備解封邊境,日本的邊境管制期限到6月底,目前首波開放入境名單,包含澳洲、紐西蘭、越南、泰國旅客,同樣是防疫資優生的台灣未被列入,除了政治因以外,台灣本身並未開放國境也是關鍵因素。

不論開放「入境」或是「國際轉機」,目前防疫指揮中心都未提出時間表,相較於其他國家已經準備開放外國旅客入境,台灣腳步似乎太慢引發爭論,不過防疫指揮中心5日提到,台灣352例境外移入病例,有四成是在邊境攔檢,防疫與經濟的拉鋸仍是政府要持續面對的難題。

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