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經濟投資展望論壇/沈宏達布局陸股 最佳時機來臨

2019-12-13 03:45經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

富蘭克林華美投信中國A股基金經理人沈宏達昨(12)日表示,中國A股在估值低、基本面低基期、政策牛肉端出、國際資金流入等四大利多撐腰下,現在到明年第1季是投資中國最好的時刻。

沈宏達昨天出席2020經濟投資展望論壇,並以「不確定的年代,投資中國市場觀點」為題發表專題演講。沈宏達指出,中國市場有三大優勢,分別是:擁有全球最多人口、股市是第二大市值、GDP是全球第三大經濟體。

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沈宏達表示,中國面臨部分挑戰,包括世界工廠走向世界市場,成長速度趨緩,貧富差距懸殊,以及老齡化速度加快,人口紅利優勢逐漸消退,又如豬價帶動的高通膨問題是否影響寬鬆貨幣政策等。

儘管瑞士信貸私人銀行亞太區副主席陶冬認為中國明年經濟成長不如今年,但沈宏達認為,以投資角度來看,中國還是高度增長,只是增長速度趨緩。

不過,為了確保經濟成長動能,中國財政政策蓄勢待發,財政部已要求各地儘快將專項債券額度按規定落實到具體專案,做好專項債券發行使用工作,早發行、早使用,確保明年初即可使用見效,儘早有效拉動經濟。

與往年相比,今年專項債發行節奏明顯提前,前九月累計發行人民幣2.13兆元,已經十分接近2.15兆元的全年額度,可以預見在明年專項債也會以較快節奏發行。

就股市結構來看,沈宏達分析,中國的股市結構中,機構投資人占比不到20%,其中境內機構投資者還占14.86%,外資僅占3.74%。

但長期來看,機構投資人影響力日增,尤其是外資,有望隨著MSCI、富時等調高A股權重而吸引更多的國際資金流入。

另一方面,中國科技業股市占比偏低,以中國滬深300指數為例,低於台股、S&P500指數、 日經225指數等。

隨著貿易戰轉變為科技戰,以及中國科技業崛起,預料未來科技業占中國股市比重大有成長空間。

沈宏達看好,A股明年獲利可望穩增長,帶動估值回升,而隨著北上資金、兩融餘額穩定成長,亦有利改善A股籌碼面。在利多加持下,慢牛延續,投資人可以搭上A股順風車;目前消費品牌、科技已經漲太多,需要合理修正後再上,明年周期股、金融股有機會,長線看好消費、科技股。

科技股 A股 經濟
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