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ETF論壇/錢進新興債 可攻可守

2019-12-05 01:18經濟日報 記者高瑜君/台北報導

ETF成為投資顯學,投信業者發行的商品也不斷多元化,以滿足投資人需求。隨時序來到年底,展望2020年,三低時代:低成長、低利率、低通膨,投資機會與風險並存,看好新興市場債券投資潛力,專家建議投資人掌握兩項資產配置法則:黃金蛋與月月配,打造適合自己的投資策略。

經濟日報提供
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展望明年投資機會與風險,產經學專家顏承暉在「新興市場債券 ETF 策略教戰」座談中指出,明年機會與風險兼具,機會來自於「Circle(循環)、Trend(趨勢)、Reset(全球國際秩序的重設)」。針對景氣循環,在過去一年中,投資人恐懼景氣衰退,然目前處在金融海嘯後的全球暖化期,低成長並謹慎,在美中政策刺激下,能否迎接景氣春燕?在經濟復甦還沒確立下,仍要為衰退來做準備,而新興市場債就是進可攻退可守的布局方式。

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就趨勢而言,目前處在三低時代,低成長、低利率、低通膨,成長股就是王道,可以支撐高評價。

至於明年普遍看好的新興市場,元大投信基金經理人李政儒指出,中國為第二大經濟體和債券市場,中國整體基本面受到美中貿易戰而向下,從數據中可見端倪,且非洲豬瘟帶動通膨上升為不利因素;有利在於中國人民銀行採取寬鬆抵銷經濟衰退風險,預期人行還有繼續降準降息空間,以拉抬經濟。儘管美中在智慧財產權、匯率讓步不容易,由於明年美國有美選、中國也面臨經濟下行問題,但整體朝向正面發展。

永豐銀行信託部協理林麗真指出,受惠金融科技創新,理財資訊更佳多元、民眾投資熱情不減,而被動式投資人大幅增加,在於投資成本具有優勢:手續費是千分之1.425,管理費平均落在0.2%至0.4%,也會隨規模增加而遞減、流動性較高,ETF有隨時報價、投資標的完整揭露,資訊更透明。

在操作策略上,李政儒建議, 有兩種資產配置策略,第一是黃金蛋:核心蛋黃部分可採元大台灣50作為配置,蛋白部分可布局利率相對比美債高的新興債或是成長性較高的5G、AI等主題式ETF,外層的蛋殼,採用政府公債ETF,如中國國債、美國公債、中國政金債等提高保護,讓投組攻守兼備。

第二種配置採取純債券ETF,打造每月收息,布局1、7月配息的元大中國債3-5(00721B),於2、5、8、11月配息的元大美債7-10(00697B),未來再搭上元大投信將推出,於3、6、9、12月配息的元大15年EM主權債,及4、10月配息的元大中國政金債,這四檔幾乎囊括全球政府公債,具違約低、信用風險低優勢。

而元大15年EM主權債聚焦投資等級債,看好新興債殖利率達4.1%以上,投資以美元計價債券;元大中國政金債,投資A+評級債券,殖利率達3.9%殖利率,抵銷投資組合波動。

債券 ETF 新興市場
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