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投資達人的「年線存股法」:這樣買進兆豐金,波段最高賺逾六成!

2020-01-15 07:30專欄作家 孫慶龍的投資部落格

***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

一般而言,投資人在投資到一家好公司時,最好的存股策略,就是定時定額買進,透過時間的複利效果,去創造財富的增長。

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不過,有時好公司也會遇到麻煩事,此時,股價的回檔修正,只要能夠搭配「年線」還是處於上彎的趨勢,反而可以提供聰明投資人加碼買進的絕佳時機,至於為何選擇年線?而非月線、季線或半年線?主要原因,還是慶龍認為年線,是多頭的最後防線,股價一旦跌破,甚至從原本上彎的趨勢,翻轉成為下彎的態勢,通常都有長期方向,已被改變的風險。

好公司遇到麻煩事,並搭配股價回跌到年線,提供進場買進的絕佳時機,近日出現在盤面上的例子,以金融股的兆豐金(2886)為代表,受到認列綠能、華映與潤寅詐貸案等呆帳的影響,兆豐金自結2019年7月的稅後盈餘,僅為26億9,300萬元,不僅較2018年同期的36億5,100萬元,衰退26%,1月到7月累積EPS為1.33元,更拖累股價一路從2019年7月25日的最高點32.5元,回檔到8月16日的最低點27.75元,加計1.7元現金股利後,修正幅度約9.3%,並下跌至年線28元附近的位置。

一向是獲利績優生的兆豐金,股價在一個月內下跌將近10%的幅度,雖然很不尋常,但似乎也隱藏「好公司遇到麻煩事」的投機契機。畢竟,追蹤2009年到2019年兆豐金的股價走勢,不難可以觀察到一個慣性,就是當股價跌到年線,甚至跌破年線之際,通常也是逢低布局的適當時機,近10年合計出現過9次,依序為:

1、2010年2月5日

股價收盤為16.6元,正式跌破年線16.69元,當時由於年線還處於上彎趨勢,因此僅費時2個多月的時間,股價在2019年4月12日便回升到波段的最高點18.8元,若以跌破年線作為成本價,波段獲利約13%。

2、2010年5月5日

股價收盤為17.7元,正式跌破年線17.88元,當時由於年線還處於上彎趨勢,因此雖然曾一度下跌至6月7日的最低點16元,但沒隔多久,便展開一波大漲至隔年8月4日的最高點29.55元的多頭行情,若以跌破年線作為成本價,波段獲利即使不考慮現金股利,依然達到66%。

3.2011年9月13日

股價收盤為22.4元,正式跌破年線23.33元,當時由於年線還處於上彎趨勢,因此雖然曾一度下跌至12月20日的最低點17.65元,但沒隔多久,同樣開啟谷底翻的走勢,隔年8月1日回升到波段最高點24.5元。

4.2012年10月26日

股價收盤為21.1元,正式跌破年線21.59元,當時由於年線還處於上彎趨勢,因此雖然曾一度下跌至11月15日的最低點20.5元,但沒隔多久,便展開一波上漲至隔年2月6日最高點25.9元的多頭行情,波段漲幅約22%。

5.2013年6月6日

股價收盤為22.9元,正式跌破年線23.03元,當時由於年線還處於上彎趨勢,因此雖然曾一度下跌至2019年6月26日的最低點22元,但沒隔多久,便展開上漲至8月5日最高點25.85元的行情,若以跌破年線作為成本價,波段獲利約12%。

6.2013年8月14日

股價收盤為23.2元,正式跌破年線23.25元,當時由於年線還處於上彎趨勢,因此雖然曾一度下跌至8月28日的最低點22.5元,但沒隔多久,便展開一波回升至10月11日的最高點25.4元的走勢,若以跌破年線作為成本價,波段獲利約9%。

7.2017年9月6日

股價收盤為23.8元,正式跌破年線23.82元,當時由於年線還處於上彎趨勢,因此雖然曾一度下跌至12月8日的最低點23.35元,但沒隔多久,便展開一波上漲至隔年1月16日最高點26.1元的多頭行情,若以跌破年線作為成本價,波段獲利約9%。

8.2018年10月25日

股價收盤為25.55元,正式跌破年線25.67元,當時由於年線還處於上彎趨勢,因此很快就展開回升到26.7元的走勢,若以跌破年線作為成本價,波段獲利約4.5%。

9.2018年11月29日

股價收盤為25.75元,正式跌破年線25.93元,當時由於年線還處於上彎趨勢,因此雖然曾一度下跌至12月26日的最低點25.2元,但沒隔多久,便展開一波大漲至隔年7月25日最高點32.5元的多頭行情,若以跌破年線作為成本價,波段獲利達到26%。

整體而言,從上述的慣性來看,當2019年8月15日兆豐金的股價跌破年線時,由於目前年線仍處於上彎趨勢,因此對於存股的投資人而言,似乎又到了可以逢低買進的契機。

再者,倘若股價跌破年線時,當時的年線是處於下彎趨勢時,此時投資人可用股價與年線的乖離,來做為「跳樓大拍賣」價格的計算基礎,從過去兆豐金的股價經驗來看,負乖離率22%到23%似乎是一個合理的範圍區間,畢竟過去10年曾出現過兩次,分別為:

1.2011年12月20日

當時股價最低來到17.6元,與23元年線的負乖離率為23%,由於之後股價都順利回到年線之上,因此短線的報酬率至少都可以達到20%之上。

2.2016年1月22日

當時股價最低來到19.05元,與24.5元年線的負乖離率為22%,由於之後股價都順利回到年線之上,因此短線的報酬率至少都可以達到20%之上。

本文節錄自2019年9月份《投資家日報》,僅反映作者意見,不代表本社立場

本文經孫慶龍的投資部落格授權轉載

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在投資家日報擔任總監

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