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超前佈署 小資族存股靠這2招追上巴菲特報酬

2020-04-15 09:13經濟日報 數位部內容中心/製作

股神巴菲特曾多次闡述他的選股邏輯,就是「當價格低於真實價值」,就可以買進。 路透
股神巴菲特曾多次闡述他的選股邏輯,就是「當價格低於真實價值」,就可以買進。 路透

股神巴菲特在過去53年來創造了2萬4,047倍的報酬率,長期年化報酬率約20%,這是每一位小資存股族引頸期盼的目標,這篇提供兩大投資關鍵策略,讓你有機會透過「價值型選股」與「逢低加碼」實現願望。

【你的存股計畫,防疫了嗎?】點我看經濟日報最新專題

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先做持股健檢

投資人若手上已有持股,該如何評估自己的獲利及不及格呢?我們先來看看數據。

下圖是過去19年來,台股每年的現金殖利率。

可以看到,最差大約是在3%,出現在2001年,而2009年至2018共十年的平均殖利率在4.16%,也就是說,每年4%可作為我們衡量存股績效的其中一個基準,好的存股殖利率低標就在這個水平。

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接下來,介紹大家如何透過「選股」與「逢低布局」兩大策略,獲取更好的績效。

策略1、選股基礎 重視價值投資基本面

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巴菲特曾多次闡述他的選股邏輯:「當價格低於真實價值!」

存股族要關注的不是今天或是明天的價格,而是未來必須出售股票以達成生活所需時,可以拿回的價格,因此,比起市場的短線震盪恐慌,投資人更應該將重心放在公司的基本價值評估。

存股最怕的就是賺了股利,賠了價差。以下讓我們透過基本面的選股邏輯,回測台灣市場普通股2010年到近期3月股災(截至3月24日)為止的10年表現。

這張圖的績效,並不包含每年的配股配息。我們可以看到,在長線存股操作中,隨著景氣與股市走勢的幾次修正,績效最高來到115%,但近期台股劇跌之下,讓上述價差操作績效從115%回落到51%左右,但仍擁有不差的獲利。

總結來說,若你是想透過選股達成存股目的的投資人,專注於價值型投資,在過去十年除了賺取每年的殖利率之外,還有機會賺到價差。

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在這個價差操作當中,我們的出場假設為停利80%與停損30%。長期持有其實是很好的策略,但如果可以提早領到未來5~10年的預期股利總和(如前面所提,預期每年4~8%的股利),分批停利也是不錯的選擇,因此規畫了80%停利的操作。

另外,由於我們設置了13倍本益比的進場限制,再加上大盤近年最低的本益比水準為9.5倍,因此設定了停損30%的出場條件。當環境與公司基本面良好,可以定期定額往下買進增加持股張數,存股兼具價差操作,有機會高於殖利率收益,並且取得資金再投資的靈活性。

策略2、掌握每次逢低布局的機會

根據歷史經驗,通常一年,會有3-4次漲多拉回,其次是,每2-3年會有突發事件讓波段拉回修正,建議投資人可保留一筆現金,掌握每次逢低加碼的機會。

在公司基本面穩健的情況下,逢低布局的這些進場部位,績效會是如何呢? 市場大跌的時候,我們將選股條件再新增一項,增加了近12年至少有11年賺錢的條件,代表一家公司在過去一個中期景氣循環中,無論在甚麼景氣階段,都有能力賺錢,以下將回測,如果「價值型個股」遇到大跌30天內從高點回落35%以上的逢低布局效果。

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回測近五年的績效,在2015下半年和2018年底的股市修正中,當價值型公司短線急跌35%之後進場,回測中我們限制了進場次數為最多3次,在存股中屬於單筆加碼的意思,回測結果在5年的時間獲得116%的總報酬,年化報酬率約16%,有機會能獲得更高的超額利潤,若再加上每年固定的殖利率,就有機會追上巴菲特的長期報酬率。

很重要 再複習一次

這兩大關鍵投資策略,再幫忙大家複習一下:

1、價值型投資:存股不是只有「只進不出領股利」的操作方式,小資投資人除了領取股利之外,可以分配一部分資金進行價值型股票的價差操作。

2、善用單筆加碼,逢低布局:在基本面良好的選股基礎下,掌握逢低布局的機會,有機會創造更好的投資績效。對於存股所配發的現金股利,拿來犒賞自己之餘,更棒的方式是利用單筆加碼的方式逢低將這筆錢再買進同一檔股票或其他存股,讓投資的每一塊錢都能持續發揮複利。

接下來或許很多人會問,平常這麼忙,該怎麼開啟「我的巴菲特之路」呢?我們介紹一款很適合小資存股族入手的定期定額平台「豐存股」給大家。

永豐金證券最近推出的「豐存股」,提供了87 檔MSCI概念股投資標的,MSCI成分股是經過國際機構挑選具有營運規模與財務良好的投資標的。為了方便存股人辨識,平台還貼心提供「皇冠選股指標」,只要符合以下四個價值型投資條件,就幫投資人標註出來。

這四個條件包括了:近10年最低ROE > 10%;近10年平均ROE > 18%;近10年平均現金股利殖利率 > 3%;以及存續年度 >= 10年。

另外,「豐存股」還提供了單筆加碼的申購方式,讓投資人可輕鬆加碼買零股,讓投資人可方便在危機入市,為長期投資創造更好績效。

>想看更多「皇冠選股指標」的MSCI概念股有哪些嗎,點我馬上了解與試算

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