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證交所上月底公布穩定幣交易會計處理指引，在穩定幣立法監管後，上市櫃公司可將穩定幣列為金融資產，立法監管前則視為無形資產或存貨，值得注意的是，明年1月後，上市櫃公司手上的USDC、USDT，還有機會列更簡便的約當現金。
在金管會指示、會計研究發展基金會研議後，證交所在5月底公布穩定幣會計交易處理指引，國內上市櫃公司因國際貿易等因素持有穩定幣，在編財報時將有一致性標準遵循，不必趕在入財報前賣掉。
會計障礙掃除後，穩定幣更方便做為國際貿易收付工具，有助提高企業持有意願。貿協去年底公布的一項調查顯示，已有近5%的國內企業，與超過10%的海外台商，「開始嘗試」以穩定幣進行跨境支付。
立法監管前、後一刀切 現階段還是得放無形資產
根據這項會計指引，主要有三大重點，第一，現階段，上市櫃公司手中穩定幣，只能列無形資產或存貨。
指引依「立法監管」一刀切，分為立法監管前、後，作不同的會計處理分類。
「立法監管」是指，USDC或USDT的發行人依主管機關法令取得發行許可，且穩定幣持有人擁有強制贖回權，發行商沒有任何裁量權，必須同意持有人按面額贖回法幣。
KPMG安侯建業審計部執業會計師陳富仁表示，立法監管「後」，因法令已有明確監管規範，企業持有的穩定幣，就可以列金融資產。
如果是立法監管「前」，因沒有法令明確規範，就要列無形資產或存貨，多數國內上市櫃公司因不是以此為業，就要視為無形資產。
指引中也提到，企業持有穩定幣應依當時的「法規」及該穩定幣發行商最新公布的「用戶條款」，作為判斷穩定幣會計分類的基礎，並作適當的會計處理。
換言之，除了法規外，也要看發行商的用戶條款，以USDC的發行商Circle為例，雖公開聲明USDC持有人有贖回權，但依合約條款，Circle仍保有拒絕權利（例如為了反洗錢等因素）。
因此，以現行用戶條款來看，因發行商Circle有裁量權，可能讓這項贖回權不具「可執行性」，USDC不能列金融資產。
除非Circle修改條款，有了白紙黑字，從經濟實質來看，USDC有討論空間可以列金融資產，但到今年5月止，Circle這項用戶條款並未修改。
至於USDT，因持有人的贖回權不能移轉，只有原始持有者，才可以跟發行商Tether請求換回美元，因此，更不屬於金融資產。
天才法案生效後，可放金融資產
第二，立法監管後，穩定幣可以放在金融資產。至於時間點，以國內企業主要持有的USDT、USDC為例，要看美國天才法案的上路時間。
陳富仁表示，證交所在指引的附註也提到，天才法案在去年7月18日經美國總統簽署公布後，最遲將於明年1月18日生效。
換言之，在此之前，國內企業手中持有的USDT、USDC，還是只能放無形資產。
明年1月18日後，有機會放約當現金？
第三，穩定幣視同「現金」不可能，但「約當現金」有機會。
會計指引指出，穩定幣並非現金，因目前不具有現金的特性，換言之，明確將放在「現金」科目的選項排除，但未排除「約當現金」的可能。
「約當現金」是指短期並具高度流動性的投資，可隨時轉換成定額現金，且價值變動的風險甚小。
根據指引，企業在評估穩定幣是否符合「約當現金」的定義時，應考量發行商合約是否保障用戶1:1贖回法幣的權利、贖回的處理時間等六項特性。
一位會計師認為，以目前企業持有穩定幣的使用情況來看，要符合約當現金的六條件，並不難；國外也有企業列為約當現金的例子。
放金融資產好？還是約當現金好？
對企業來說，美元穩定幣的會計分類，放在約當現金、金融資產或無形資產，有何差別？
陳富仁表示，放約當現金，其性質多為到期日很近或未來收付價格與帳面金額相近，通常不會需要另外反映公允價值波動；如果是金融資產，會反映公允價值，上漲時可以反應到（綜合）損益表，但相對的，下跌時也會。
若是放無形資產，上漲超過成本時不能反應，但下跌時則可能要認列減損損失。
由於企業多數持有的都是美元穩定幣，放金融資產也會受到匯率波動的影響，當美元走強時，穩定幣換回台幣的價值就會增加。當然會計原本就是中性的，重點仍是，會計認列方式能否真實反映穩定幣的特性。
不過，若從法遵成本來看，陳富仁表示，穩定幣若放在金融資產或無形資產，上市櫃公司都必須適用「公開發行公司取得或處分資產處理準則」，程序相對麻煩；但約當現金不用，法規遵循成本相對少。
其實如果穩定幣是1:1與法幣掛勾，穩定幣放在約當現金或金融資產的差異並不大，因為影響公允價值的因素，原則上應僅剩下匯率風險，既是美元計價的穩定幣，無論是約當現金或金融資產，換算成台幣時，都會要反應匯率波動的影響。
因波動只有反映在匯率，放在哪都一樣，不一樣的是「取處準則」的法遵成本差別，所以，從這觀點來看，對企業來說，放約當現金在運用上會簡單一點。
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