穩定幣戰國時代1／香港發2張牌照 市場點名台灣這六家銀行有機會發穩定幣 發幣能賺到錢嗎？

香港金管局上周宣布，兩家公司拿到穩定幣發行牌照，一家是香港滙豐銀行，另一家是由渣打銀行（香港）、香港電訊和安擬集團合組的「碇點金融科技」公司，兩家初期將先發行港幣穩定幣。

台灣母法草案雖同樣未限定銀行才能發穩定幣，但跟香港不同的是，金管會已多次表示，初期只開放銀行發行。換言之，國內非銀行，像是半導體等科技大廠，若想發供應鏈內可用的美元穩定幣，有兩個選擇，一是到美國等國外申請發行，或是與銀行合作，由銀行出面發行。

知情官員表示，金管會請銀行公會專案小組研議的穩定幣子法，發行人資格條件以金融機構為主，至於VASP（虛擬資產業者）等非金融業部分，因暫不開放，還不在這波子法研訂範圍。而屬金融機構的電子支付機構，是否放入子法中尚在討論，但政策仍以開放銀行發行為優先。

首波穩定幣發行商 市場望向這六家

目前被市場視為國內穩定幣潛在發行者，有六家，包括已獲金管會同意試辦虛擬資產保管業務的五家銀行，中信、國泰、台新、凱基及聯邦，以及富邦集團內已透過台灣大成立「TWEX台灣大虛擬資產交易所」的富邦銀行。

幣圈人士指出，這幾家銀行投入虛擬資產相關業務，自然容易被視為潛在發行者，其中有銀行確實積極，甚至已有企業集團主動找上門，想合作發行台幣穩定幣。該企業盼由銀行出名發行台幣穩定幣，做為生態圈使用，藉此鞏固客戶黏著度。

市場近期也看好，富邦銀行發行穩定幣。富邦集團旗下有台灣大、momo，已有不錯的生態圈，集團雖有VASP平台，但政策初期只限銀行，若想發幣，也只能由同集團的富邦銀行出面發行。

另外，也有銀行找VASP業者或金融科技業合作發行，市場就傳出六家之一的銀行，有意與一家VASP業者，以試辦或沙盒方式，申請發行穩定幣。

六家銀行中也有長期投入區塊鏈者，至今仍觀望中，市場猜測這家可能不會搶第一，但也不會想落人後。

市場人士指出，被視為潛在發行者，並不一定都會發幣，也有人只想做出入金等交易平台業務，尚無意發行穩定幣，外傳有一家銀行與某家VASP業洽談收購事宜。

一位幣圈人士表示，除了這六家被視為潛在發行者外，未來公股銀行會否配合政策，聯合發行打團體戰，也值得關注。

靈魂拷問：銀行發幣能賺錢嗎？

銀行業者不敢忽視穩定幣趨勢，但發行穩定幣到底賺不賺錢，多數都還在評估商模中。

參與子法訂定的業者表示，銀行發行穩定幣收到的法幣，必須做儲備，只能做高流動性的運用，像是存款、買國庫券、短期公債等，如果是存款，主管機關打算要求必須放別家銀行，有銀行就擔心，發幣只收千分之1的手續費，利息收入也有限，不符成本，有銀行因此覺得不賺錢不想發幣。

知情官員表示，存款存放別家銀行是基於資產隔離考量，但這部分還在討論中。

知情人士表示，銀行發穩定幣的目的並不是要吸收資金，而是將來可以進一步掌握區塊鏈金融及RWA（真實世界資產）代幣化商機。

台幣穩定幣發達之路 得看RWA臉色

針對不少人懷疑台幣穩定幣的需求在哪？海耶克科技共同創辦人温宏駿表示，台灣的金融商品要有自己的計價單位，台灣以後推RWA代幣化，就需要台幣穩定幣做為計價單位。

金管會主委彭金隆日前在立法院答覆立委劉書彬質詢類似問題時也表示，國際貿易支付美元是強勢支付幣別，台幣扮演的角色有限，但可以在境內使用，以及將來開放RWA代幣後，台幣穩定幣就有場景。

對發行穩定幣有興趣的業者看似很多，MaiCoin現代財富控股總經理陳明惠觀察，最後真正會發的大約二到三家，其中也會有合作發行。

陳明惠認為，如果傳統銀行、VASP攜手，建構穩定幣跨境收付系統，結合傳統銀行的市場信任與VASP業者的技術底蘊，就能以「團體戰」模式發揮最大綜效，共同升級台灣金融環境。

温宏駿也認為聯合發行，幣免浪費，他說，金融業需認清，這場穩定幣的競逐，對手不是同業而是擁有強大生態圈的科技平台業者。