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美國最高法院暫時擋下總統川普要求立刻開除聯準會理事庫克（Lisa Cook）的緊急上訴，讓她得以暫時留任；但事情還沒有落幕，最高法院裁定2026年1月聽取口頭辯論後，再做出最終裁決。為什麼川普這麼急著要趕走庫克？
「關鍵就在明年的2月28日」，富邦金控首席經濟學家羅瑋形容，這是一場與時間賽跑的權力攻防。
對於川普而言，庫克不只是「不聽話的理事」，更是奪回聯準會控制權的一大障礙。
外匯專家李其展表示，川普非要庫克走，比較小一點的理由是「看不順眼不想降息的理事」，更大的理由則是藉由趕走庫克，可以任命新理事，讓支持降息的鴿派理事占聯準會多數席次。
在聯準會的決策體系中，除了有七位由總統提名，經參議院同意的理事坐鎮於華府，另外還有包括紐約、舊金山、芝加哥等，分布於全美12地區聯邦準備銀行總裁（區域總裁）。
點陣圖一人一點 話語權大
所謂「點陣圖（Dot Plot）」，就是這19人「一人一點」，代表19位決策官員對利率走勢的預測。
至於決定美國利率政策，投票表決升、降息的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員只有12位，七位聯準會理事加上紐約聯準銀行總裁是固定席次，另外四位則由區域總裁出任。
「11位區域總裁只有四位，大家輪流，一人一年」，羅瑋說。
依制度設計，這12位區域總裁必須經由七位聯準會理事表決通過，才能正式任命為總裁，任期同步都是5年。
表決採多數決制，票數多的一方即可主導地方總裁的人事任命；「上一次2021年投票時，川普任命的兩位理事雖然沒有投下反對票，但都投下棄權票，因此區域聯準會總裁都獲得順利任命」，羅瑋說。
2026年這12位區域聯邦準備銀行總裁的任期又到了，下一個周期會在2026年3月1日開始，持續至2030年2月底。
目前聯準會理事會內部的結構是「四比三」，只要庫克仍在位，被認為是川普陣營的理事就僅有三票，無法在地方總裁任命案中取得主導權。
她占了關鍵位置 除掉她川普有贏面
只要川普成功撤換庫克，立即任命一位「自己人」接替，理事會結構就會翻轉為「三比四」；「川普陣營有4票，只要他覺得哪一個人（區域總裁）不聽話，或者川普看他不順眼，在任命案時就直接四比三否決掉他」，羅瑋說。
只要庫克能撐到明年的2月28日，她可以參與決策12位地方總裁任命，「至少聯準會選出的這12位區域總裁不會是完全的川普意志代理人」，羅瑋說。
李其展則認為，中間可能仍有變數，川普也可能還會出招，迫使庫克之外的其他理事也請辭。
羅瑋分析，目前看起來，明年5月鮑爾聯準會主席任期屆滿，川普會換一位聽話的人來接任主席；如果鮑爾連理事也一併辭去，由川普屬意的人選遞補。
川普勢力在理事會裡就是就是「五比二」，但至少2月底以前選出的12位區域總裁，還有一定的中立性，不至於是完全聽話的；川普的影響力也僅止於聯準會的理事會，對於區域聯準會體系影響力沒有那麼深。
反之，如果庫克撐不到2月28日，川普拿下區域總裁的主導權，「從地方到中央，聯準會就徹底成為一言堂」，羅瑋說，市場對聯準會的獨立性也會徹底產生懷疑。
至於鮑爾的理事任期到2028年1月底，但他是否會在明年5月15日主席任期屆滿全辭？羅瑋表示，根據過去歷史經驗，杜魯門擔任總統時，拒絕艾克爾斯續任主席，但此人相當有骨氣的就是做到理事任滿為止；但是從葛林斯班、柏南克到葉倫，每一位主席如果無法獲得續任，都會連理事職務一起全辭。
羅瑋表示，就算鮑爾原先想法是時間到了就走人，但是庫克硬是被川普換掉的話，鮑爾也可能跟他耗到底，但眼前最重要的還是，庫克能否撐到明年的2月28日。
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