AI晶片推手！IP股獲利揭祕

AI應用發燒，台積電歐亞業務資深副總暨副共同營運長侯永清表示，「AI加速器需求今年成長2.5倍，成為半導體需求最耀眼領域。」AI晶片開案激增，帶動IP（矽智財）需求，當AI遇上IP，強力催生多檔千金股，雖然台灣目前僅一家業者入榜全球前10大IP公司，國際科技巨頭還是前仆後繼來台尋求合作夥伴。台灣IP業實力究竟如何？未來能否躍上主導地位？

AI加持 IP商搶當「千金股練習生」

晶片由許多IP模組組成，隨科技產業發展晶片功能日新月異，IC設計公司要開發晶片，不可能自行研發全部IP，台積電創立促成半導體產業分工發展，專業IP公司因而誕生，近年的AI熱帶動IP需求大增，IP業者營收紛紛衝高。

「AI的變化非常快，每100天就是一個世代，但我們開IC（晶片）要18~24個月，相當AI已經5個世代，但沒有任何人能預測5個世代之後的事。」Skymizer執行長唐文力解釋，IC設計公司不僅會同時開發好幾代產品，且不會自己做全部的IP，特定IP會向更有競爭力的業者購買。

他形容：IP產業特質就是一個競速的「膽小鬼遊戲」（面對面的兩台賽車同時催油門，誰膽小就踩煞車退出賽局）。

AI巨浪為IP產業帶來龐大需求，國際科技巨頭紛紛來台尋求合作，META用晶心科技IP開發AI加速晶片MTIA，AWS的訓練與推論晶片Trainium1/Inferentia2委託世芯-KY設計服務，英特爾的AI晶片Gaudi2及Gaudi3與特斯拉的AI晶片Dojo1也找上世芯。

愈先進製程晶片需要的IP數量等比級數上升，憑藉技術跟服務優勢，台灣IP產業從幕後走向台前，不僅新創業者投入，資源充沛的大廠更躍入分食，IC設計龍頭聯發科成最受矚目的IP巨鯨，神盾集團、鈺創、群聯、英業達、Skymizer也都跨入IP業。

聯發科的ASIC（特定應用積體電路）晶片設計服務業務2019年就拿下思科網通晶片大單，更與Google合作，看好此波AI加速器需求，副董事長暨執行長蔡力行今年6月在COMPUTEX 2024演說更宣示加入Arm Neoverse CSS（運算子系統）聯盟，瞄準的就是ASIC市場高達450億美元（1.44兆元新台幣）商機。

IP產業重研發人力導向，不僅毛利率高達100%，成功的IP還可以授權給不同客戶，並收權利金（royalty），特殊的商業模式（按客戶晶片賣出數量抽一定比例金額）也讓成功的IP具備長尾效應，「一個IP可以賣30年！」晶心科技董事長林志明接受專訪說。

不過IP研發初期的投資費用高昂，即使一個IP可以賣30年，但前3年就得攤提完所有開銷，且還必須不斷投入新製程研發，故IP公司往往必須撐過早期開發期才能步入獲利。

然而因AI市場機會大，高技術密度，市場給予IP股高本益比肯定，不僅世芯-KY一度榮登股王，力旺也位列千金股，IP產業是孵化許多千金股的高含金量市場。

AI大浪來了 台灣IP股準備好了嗎？

IP產業分為IP及IC設計服務兩類型公司，目前仍是少數強者閃星光。相較於台灣的晶圓代工產業居世界第一大、IC設計產業居世界第二強，台灣IP產業在國際排名尚非前段班，各公司業績懸殊，但為何說台灣IC設計服務業是隱形冠軍？

「台灣IP產業市占不高，這是因為起步較晚，大約10幾年前才開始發展而已，國際更早，加上規模大，資本雄厚所以可以到處灑錢併購。」M31董事長陳慧玲表示，M31有的IP對手也都有，國際大廠就像大象，她形容M31是小動物，「大象一腳就可以把我們踩死的那種。」

IP產業共分兩類業務型態，首先是「IC設計服務業」，除IP授權，協助客戶規格制訂，並做後段設計（物理實現physical implementation），再下單晶圓代工廠，故營收規模較大，第二類是專業「IP公司」，專注開發特定IP再做授權。

《經濟日報》新聞部盤點台灣IP產業市占低於20%。根據IPnest統計，全球2023年IP市場產值70.35億美元，年增5.8%，其中IP企業10強，台灣僅力旺一家入榜，排名第9、市占率1.4%，而安謀（Arm）跟新思科技（Synapsys）就吃下超過6成全球市場。

「IC設計服務」提供一條龍服務，營收規模較大，聯發科預估2024年ASIC設計服務市場規模約120億美元，以此推算，世芯-KY、創意、智原三大台灣IC設計服務公司市占率約23%（聯發科沒有公布ASIC營收），一家外資Jefferies報告則預估世芯-KY、智原、創意等3業者市占率40％。

「台灣IC設計服務業是隱形冠軍！」創意總經理戴尚義指出，雖很難預估市場規模多大，因為很多雲端服務客戶數量難以統計，但創意積極投入先進製程，保持彈性的商業模式，是在產業中具備的競爭優勢。

台灣IP產業大點兵 這3家跑最快

IC設計服務公司方面，世芯-KY在2023年營收超車創意電子，居第一大，創意緊追在後；力旺以記憶體IP授權業務營收衝最大，在IP產業中居營收第三大，台灣IP公司多小而美，在專業領域各自發光，晶心科技今年拿下RISC-V市占龍頭躍上一線。

IP產業中另一支輕裝部隊是「專業IP公司」，靠開發IP收權利金、授權金，營收規模較小，各在專屬領域發光，以記憶體IP公司力旺專注衝刺權利金收入，目前營收規模最大，在記憶體IP類別中市占排名第二，億而得排名第四。

從營收規模來說，目前世芯-KY、力旺、創意是三家年營收在300億元左右的IP業者，世芯-KY跟創意是靠設計服務業務衝高業績，力旺是少數單純靠IP授權金衝上300億元的公司。

台灣專業IP公司各有專注利基市場，包括運算處理器IP、高速傳輸IP、類比IP、基礎元件IP及資安IP等類別，其中晶心科技為台灣運算類IP龍頭，同時也是全球RISC-V IP 供應商中市占率達30%的大廠。

高速傳輸IP公司M31是台灣高速傳輸IP第一大，但全球市占率不到1%，業界粗估IP排名13～14名。

IC設計大廠如聯發科、瑞昱則手握海量IP，被視為跨入IP產業的黑馬，聯發科早在2016年左右就領頭跨入IP業，最著名一役就是替思科設計網通晶片，外傳近年與Google及AWS等國際科技巨頭也都有密切合作，業界判斷未來「IC設計產業」跟「IP產業」界線將更模糊化。

「聯發科跨入ASIC晶片設計服務業有兩個優勢，第一是手上IP多，第二是有經濟規模，取得晶圓代工產能成本比較低。」Skymizer董事長賴俊豪分析。

AI開創5契機 IP廠翻轉版圖看今朝

科技發展驅動IP需求，加上台積電不斷投入先進製程，新IP的開發難度為搭配新製程也不斷拉長，生成式AI應用發酵，大數據帶動萬物聯網應用發展，《經濟日報》採訪歸納有5大IP新機會。

UCle介面IP是什麼？

摩爾定律面臨瓶頸，追求效能的翻倍越來越困難，產業發展出利用小晶片Chiplet、異質整合技術提高處理器效能的方法，利用封裝技術把不同晶片封在一起，既能提高良率又降低成本（部分功能晶片不需要太先進製程），由於晶片間需要資訊傳輸，業界發起UCIe聯盟（通用晶片模組互聯介面Universal Chiplet Interconnect Express），獲高通、英特爾、AMD、Arm、Nvidia、台積電、日月光、華邦、愛普科技和三星等支持，這個開放規格也採納PCIe及CXL等標準。

資訊安全IP能防駭

物聯網及Edge AI最擔心駭客攻擊，不僅資料容易被盜，若自駕車行車中資料被切換，將導致重大人身安全風險，故安全IP重要性大增，除軟體資安IP，力旺轉投資熵碼科技投入軟硬體資安IP，利用物理不可仿製功能(Physically Unclonable Function, PUF)安全技術將IP金鑰及創造金鑰的方式放在Edge裝置，提高防駭能力。

運算IP有多強？

AI吹皺一池春水，雲端服務業者開ASIC需求大增，低功耗又高效能運算處理器晶片將大增，雲端需要AI加速器晶片，邊緣裝置端的Edge AI 晶片也大量出現，而邊緣端裝置ASIC需求被業界預期在2025年上半將大量問世。

AI IP有助自我升級

生成式AI要能在各式各樣的硬體裝置上運作，需要LPU（語言模型處理器）或NPU（類神經網路處理器）跑AI模型，晶片業者會將這類LPU IP或NPU IP整合在自己晶片中，晶片就能「升級」運行AI模型，IP好不好就看能否精準執行AI功能，由於這類IP需求未來大增，有業者正開發這類AI IP，這類AI IP雖不受製程影響，最大挑戰則是在AI日新月異中，AI演化快速，IP也必須跟進迭代。

高頻寬記憶體及高速傳輸IP

隨生成式AI帶動及LLM大語言模型訓練所需，資料傳輸需求大增，高頻寬及傳輸速率的資料傳輸介面不斷推進，IP需求大增，而記憶體的傳輸介面更被視為LLM存取資料速度瓶頸，故如何提高記憶體頻寬也成為IP界新關鍵應用。

台灣的挑戰跟未來

IP技術與晶圓製程有緊密關連，隨先進封裝技術CoWoS及小晶片的效益獲得大廠認可，能跟上技術開發相對應IP的業者，就能取得先占優勢提高授權業務量，台積電這座護國神山成為不少IP企業的底氣。

台灣有優質的半導體人才，雖然數量有限，卻是研發力最高的一群，業者認為關鍵在於如何選擇利基戰場，在綁定半導體製程的硬體IP（後段設計）領域，台積電不斷引領推進先進製程，台灣的IP業者緊緊跟隨成為競爭力關鍵。

在軟體IP（前段設計）領域，台灣業者面臨強大國際競爭對手，晶心科技選擇RISC-V紮根，聯發科則與輝達結盟切入車用市場，並拓展ASIC業務，另一群新創則搶進AI處理器處女地。

面對國際IP巨人，台灣適合發展IP產業嗎？業界分析有利與不利因素兼有，台灣有先進晶圓製造實力，高素質工程師優勢，但也面臨貿易戰法規限制快速變化，美國雲端大廠殺價壓力及新競爭者加入挑戰，在AI滾滾大浪拍打下，業者坦言慎選賽道及客戶，方是致勝之機。