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如果川普當選美國總統⋯⋯,台新金控首席經濟學家兼投顧副董李鎮宇建議,選上的隔天,賴總統應該召開國是會議,找人趕快去跟他談判,怎麼談?「就川皇萬歲萬萬歲,」什麼條件都答應,讓他去打別人。中華經濟研究院長連賢明則預測,供應鏈可能要再次重組,屆時到美國本土設廠,將成為新潮流。(延伸閱讀:2024美國總統大選/「天選之人」川普對上「民主黨女戰神」賀錦麗 誰能入主白宮?)
效應1、川普震撼彈 全球經濟要重估
中經院10月25日發布最新經濟預測,預估明年台灣經濟成長3.03%。但是,經濟展望中心主任彭素玲說,目前全球經濟處於「風雨中的寧靜」,如果川普當選,變化會很大,要重新評估。
她指出,根據穆迪8月的報告,這份報告做了量化,如果川普當選、共和黨大勝,美國2025年經濟成長將大跌至0.4%,2026年僅0.19%,而通膨會上升,和當前各機構對美國的經濟預測差距很大。
與之前討論美國大選議題不同,晚近的重點已放在對台灣的影響和對策。
李鎮宇也以他的「紅領帶」開場,他說,四年前美國總統大選開票,他接受媒體邀請當來賓即時解讀,「當時全台灣很挺川普,我去找了一條紅領帶,那一條就用那一次,之後一直待在櫃子裡面,這次又要用第二次。」
效應2、美元走強 美債殖利率走高
今年9月中下旬之後,金融市場一度出現「川普交易」(Trump Trade), 也就是隨著市場看準川普重新上台的可能性上升,紛紛押注受其政策影響的商品,例如比特幣等。後來,民主黨更換人氣不佳的拜登,改由賀錦麗接棒,聲勢一度超越川普,不料,近來川普當選預期再度升高,川普交易預期再度出現。
只不過,這回的川普交易,市場竟然轉彎,轉成美元走強、美債殖利率走高。
中經院研究員王儷容解釋,以前媒體都聚焦川普希望「弱美元」,以輔助美國的出口,也希望降利率刺激經濟。可是晚近風向轉了。
她指出,大家認為川普當選,會提高關稅把通膨帶上來,由此牽動美債的10年期殖利率上來,最近已攀升到4.2%以上了。殖利率走升,在利差因素下,美元會跟著升,美元指數自9月中下旬已快速走揚。
所以,如果川普當選,王儷容說:「美元近期不會走弱。」
效應3、台灣面臨供應鏈再重組
值得注意的是,最近川普接受人氣podcast節目專訪時,又重提,關稅是他字典裡「最美好的詞」,如果運用得當就能讓美國「致富」;他再度批評台灣偷走了美國的晶片生意,川普說,如果台灣希望美國提供保護,就要付錢。
連賢明說,川普的邏輯是這樣的:「當美國加課了全世界關稅,你就會跑來美國設廠,那我製造業就會大好,改善美國就業。」過去美國說要課關稅,台灣廠商就把很多基地分散到東南亞和墨西哥。
「全面加徵10%的關稅,目前全世界倒沒人這麼做,」但面對這樣的風險,連賢明認為,可能有一些產業要面臨供應鏈的重組,「假設在美國生產就有競爭力的,有些廠商會想移往美國設廠。」
活得比川普久?台積電免驚?
李鎮宇也提到,一旦加徵關稅,有兩點對企業來競爭力來說很重要,一個是看技術領先程度,另一個是轉嫁能力,「如果是台積電,目前看起來問題不大,因為廠商轉向英特爾買晶片,替代效果可能沒那麼好;但其他輸美產品可能比較麻煩,比如美國本土也有人可以組AI伺服器,對台灣的AI伺服器影響就比較大。」
如果川普要對台積電不利?李鎮宇認為:「台積電可以活得比川普久,台積電在十年內應該不會被超越。」
但台積電目標顯著,他指出,川普要「Make America Great Again」,最符合Great、Again的公司就兩家,一家是英特爾,一家是波音。這兩家公司一定會抱川普的左腿和右腿,一直拜託他Let’s make America great again,波音一定會修理空巴,英特爾會來修理台積電。
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