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金融市場上周遭遇上沖下洗後,本周美股將面臨一連串經濟數據與財報消息考驗,其中最受矚目的,是美國周三將公布7月消費者物價指數(CPI),交易人士希望這份報告能為聯準會(Fed)在9月降息鋪路。
除了CPI數據凸顯最新通膨情勢外,還有周四將出爐的美國7月零售銷售,以及沃爾瑪財報,投資人將判斷美國家庭是否面臨更多高通膨、高利率帶來的壓力。
美銀全球研究分析師團隊表示:「在硬著陸風險相關疑慮引爆短暫的『威利狼時刻』(意味美國經濟步入衰退後將急劇崩跌)之後,金融市場暫趨穩定。從現在開始,數據將向我們闡明經濟狀況:是逐步減緩還是劇烈減緩。」
7月CPI數據照例將對股市和聯準會產生影響,但投資人這回更加留意這項數據,是擔心出現任何經濟減緩與通膨放緩程度不足的訊號,將導致股市陷入混亂。
華爾街日報訪調的經濟學家預期美國7月整體通膨率年增率維持在3%,剔除波動較大的糧食與能源價格後,核心CPI將從6月的3.3%減緩至3.2%。
摩根士丹利投資管理公司全球市場部門主管溫斯坦(Brian Weinstein)表示,通膨將維持在高於Fed目標的水準一段時間,「在汽車保險和房屋保險等一些痛苦領域顯然存在通膨,尤其是在出現人口大幅增長的地區,這會讓消費者每個月都得拿出錢」。
溫斯坦也提到地緣政治衝突的不確定性和2024年美國總統候選人經濟計畫的不確定性,足以使通膨難以回落至2%以下。
在今年上半年,Fed希望降低物價壓力、同時維持經濟暢旺的計畫表現良好,但在過去幾個月情勢有了轉變,消費型公司開始顯現一些消費支出減緩的早期訊號。
精品巨擘LVMH上月公布第2季在日本除外亞洲業務銷售下滑,該業務占集團上半年30%的營收;麥當勞上周公布的財報顯示,通膨壓力迫使消費者錙銖必較,尤其是較低收入家庭;民宿訂房平台Airbnb預期休閒旅遊減緩,消費者對於預訂房間縮手,以因應經濟展望不確定性。
通膨持續數年之久,加上Fed先前緊縮貨幣政策,已經導致美國家庭用光在新冠疫情期間積累的存款。許多消費者在採購時變得更加精打細算。
Hirtle Callaghan投資長康格(Brad Conger)表示:「許多消費型企業像是星巴克和麥當勞,都已經發布獲利預警,這無疑是個非常嚴峻的消費環境。」「這代表消費者儲蓄、他們對就業和未來收入的信心被耗盡。」
這也使得本周即將出爐的一些大型零售業者財報,有可能會左右本周美股走勢。居家修繕業者家得寶(Home Depot)和零售業者沃爾瑪(Walmart)財報預定在周二和周四出爐,投資人將從中尋找有關日常消費狀況的更多證據。
康格說,如果消費支出疲軟,可能擴及消費領域的其他部分,「人們縮減各類支出,代表企業在研擬聘僱計畫時將縮減規模,進而影響到就業與收入。」
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