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月月配高股息 ETF 配息縮水 投資人還能存嗎?

近期月配息ETF配息減少主要的原因就是資本利得減少。 圖/pixabay
近期月配息ETF配息減少主要的原因就是資本利得減少。 圖/pixabay

本文共1294字

專欄作家 華倫老師

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台灣目前有八檔月配息ETF,分別是復華台灣科技優息(00929)、中信成長高股息(00934)、台新永續高息中小(00936)、統一台灣高息動能(00939)、元大台灣價值高息(00940)、兆豐電子高息等權(00943)、野村趨勢動能高息(00944)、群益科技高息成長(00946)

下表列出這八檔月配息ETF在2024年每個月的配息金額,大致趨勢是呈現縮水的情況,如此我們要持股續抱嗎?還是賣出配息減少的ETF、然後買進配息沒有減少的ETF?還是繼續加碼,不斷累積?

如果以長期存股的觀點,個人建議還是一樣的,「閒錢投資,做好投資組合,長期耐心持有」,因此你本來是存00929,那就繼續定期定額存下去;你本來是存00940,那也繼續有耐心的定期定額存下去…。

月配息ETF來源主要有三,分別是(1)76W國內財產交易所得,(2)54C股利所得,(3)收益平準金(免計入所得)。上述第(1)項即為賺價差的資本利得,不用列入所得稅(目前台灣證所稅暫停徵收);第(2)項就是ETF成分股配發的股息,列入個人所得,年度申報所得稅時,會有這一項;第(3)項則不列入個人所得,不用繳稅。

近期月配息ETF配息減少主要的原因就是第(1)項,資本利得減少了,過去很多高股息ETF都持有廣達、緯創、聯發科…等AI股,這兩年受惠AI科技大爆發,相關AI股的股價漲幅非常巨大,通常高股息ETF有一定的換股機制,那就是會賣出上漲較多、殖利率變低的股票;買進殖利率較高的股票。

因此較早成立的ETF在2023年換股時,賺了非常多的資本利得(價差),也因此累積了非常雄厚的配息基礎;而2024年新發行的ETF沒有參與到2023年大漲的行情,也因此沒有資本利得可供配息(沒有賺到價差),然而時至今日,當年高配息的ETF也面臨資本利得縮水的情況,也因此,近幾個月的配息金額呈現縮水的情況。

股市不可能每年都大漲,也因此當初很多ETF月配息換算成年度殖利率,常常超過10%以上,其實這是不正常的現象,是不可能維持常態的,目前的殖利率5%~7%,會比較正常一點;當然有時候碰到大空頭行情,殖利率有可能低於5%也說不定。

回到存股觀點,我們長期存股就是要累積更多股數或單位數,然後打造越來越多的配息被動收入,股市行情有時候好、有時候差,這是正常的現象,因此有時候配息高、有時候配息少,也是正常現象,當行情不好,配息減少,股價下跌,不是更應該撿便宜嗎?累積更多單位數之後,將來配息成長回來,不就賺更多?!

其次,我們存股的投資人,通常不太善於玩短線、當沖、作價差,因為如果你玩短線可以財富自由,那也不用存股了。

最後還是給大家一個小小的建議,那就是你的投資組合不要只有月配息的ETF,最好也要持有市值型的ETF,因為月配息ETF會將漲高的成分股剔除掉,然而市值型的ETF就不會,所以高股息的成分股不可能持有低殖利率的台積電或輝達,因而失去股價長期成長的動力,像元大台灣50(0050)、國泰台灣5G+(00881)、統一FANG+(00757)…等市值型ETF也可納入在投資組合當中,如此才能「股利與成長雙贏」。

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