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債券 ETF 降息送分題 搶賺價差先搞懂三個魔鬼細節

利率下降、債券價格上漲是投資的經典定律。 路透
利率下降、債券價格上漲是投資的經典定律。 路透

本文共954字

專欄作家 陳威良

近期美國所公布的多項經濟數據皆低於預期,市場幾乎篤定認為聯準會將在9/18會議後,正式啟動降息模式,因此投資債券就成為最熱門的交易。儘管「利率下降、債券價格上漲」是投資的經典定律,不過想搶拿這道送分題,仍有三個魔鬼細節藏在其中。

首先,從去年底即不斷傳出聯準會為了避免經濟衰退,將會提早開始降息因應,雖然聯邦基準利率到目前為止仍紋風不動停在5.25%到5.5%,但美國十年期公債殖利率早在2023年10月就見高點轉折向下,目前已下滑到大約3.72%,創下2023年6月以來新低,意味著買盤已提前卡位公債市場,導致債券價格因預期心理而領先上漲。假使後續聯準會並非採取連續性大幅降息,那麼債券價格也可能出現脫鉤抗漲情況。

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