經濟周報／川普關稅好亂 外銷訂單還能成長？ 川普、鮑爾互槓 FED 官員做何表態？

#川普關稅公布 外銷訂單會脫軌？

（關鍵事件：4/22 經濟部發布3月外銷訂單金額）

台灣前二月接單964.2億美元，為歷年同期次高，年增11.9%，優於預期，主因AI需求強勁、新品手機上市效應、中國大陸以舊換新措施等三利多加持。其中，前二月接自美國訂單328.1億美元，創歷年同期新高。

經濟部統計處長黃于玲日前分析，前二月接單超預期，主因資訊通信產品、電子產品接單亮眼。預期3月接單金額達520億~540億美元，年增逾1成；預期第一季接單1,484億~1,504億美元，有望寫歷年同期次高，年增11.3%至12.8%。

觀察接單地區，前二月接自美國、東協訂單雙創歷年同期新高。其中，美國接單328.1億美元、年增17.9%，主要受惠於AI相關產品需求；中國大陸及香港接單187.7億美元，年增1.7%。

但川普2日宣布對等關稅，對台灣貨品課徵32%關稅。彭博經濟學家估計，台灣對美出口可能會銳減約63%，導致台灣GDP下滑約3.8%。雖此次川普對台的對等關稅中排除半導體，但一旦遭課32%重關稅，如伺服器、筆電等ICT（資訊與通訊技術產品）恐首當其衝。

學者分析，川普關稅政策恐使步在成長軌道的外銷訂單出現急凍，第2季就會出現，包括來自美國、東協、及中國大陸接單全部受衝擊，衰退力道恐怕也不輕。

#川普、鮑爾火藥味濃厚 多位FED官員將陸續發表演說

（關鍵事件：多位FED官員將陸續發表演說)

下周將有多位聯準會(FED)官員發表演說，包括：4月22日聯準會副主席傑佛遜、哈克；4月23日古爾斯比、穆薩萊姆、沃勒；4月24日哈瑪克。

聯準會副主席傑佛遜於4月初曾表示「沒有必要急於進一步調整政策利率」。傑佛遜指出，由於美國經濟狀況穩固，關稅已經推高了商品通膨，而且前景存在高度不確定性，他傾向於維持政策利率在目前適度限制的水平不變，同時密切關注就業和物價的下一步走勢。

而Fed主席鮑爾4月16日公開發言，批評川普關稅政策將導致通膨升高，以及經濟成長減緩，與川普承諾的經濟目標背道而馳；鮑爾並強力暗示，當通膨與就業兩項目標無法平衡時，Fed將以抑制通膨為重；金融市場普遍認為這意味Fed不會應川普要求而降息。

川普對聯準會遲遲不降息表達強烈不滿，並公開否定聯準會有「獨立性」的說法，聲稱自己有能力讓聯準會主席鮑爾提早下台。外媒報導，川普已與多位高階顧問討論將鮑爾解職的方法，但財長貝森特認為此舉得不償失。