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高收益債 資金回流

高收益債券基金上周由賣轉買,轉流入1.9億美元。(路透)
高收益債券基金上周由賣轉買,轉流入1.9億美元。(路透)

本文共672字

經濟日報 記者王奐敏/台北報導

成熟和新興等多數國家央行在本周召開今年最後一場例行利率決策會議,在全球通膨高漲的環境背景下,主要央行最新貨幣政策動態備受市場矚目,也讓近兩周整體債券型基金資金動能相對疲弱。投資等級債券基金依舊最獲資金青睞,不過單周吸金僅剩26億美元,高收益債券基金上周由賣轉買,轉流入1.9億美元。

摩根環球高收益債券型產品經理黃百嵩指出,物價上漲壓力席捲全球,導致美國聯準會(Fed)近期貨幣政策態度轉趨鷹派,市場普遍認為聯準會本周召開的利率會議將有更多官員將表態支持提前結束購債,根據摩根資產管理最新預估,聯準會本周可能宣布提高縮減購債金額至300億美元,並於第1季結束購債,以避免通膨進一步竄升的風險。

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在投資布局上,貨幣政策正常化主要是受到景氣好轉所驅動,在整個升息循環中,投資人布局債券應慎選具存續期短、利率敏感低、利差空間寬,以及區域成長前景佳的風險性債券投資,例如受惠美國基本面走強的美國高收益債券。

黃百嵩分析,近期市場風險情緒回溫,高收益債市利差在先前短線擴大後已逐步收斂。高收益債基本面依舊相當強勁,最新公布11月高收益債違約率維持接近歷史低點的0.36%,高收益債企業信評調升比重再創歷史新高的2.8倍,摩根證券亦預估2022年高收益債市違約率可望維持低點0.75%,基本面強健有利撐高收益債券未來表現。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,隨著聯準會啟動貨幣政策正常化,利率風險以及會對債市帶來的波動將成為2022年債券投資應留意的重點之一,故在投資時建議首先可藉由選擇存續期較短的短年期信用債資產,減少債券到期前受市場利率波動影響。

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