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8月5日，日經平均指數創出歷史最大跌幅。作為此次暴跌的契機之一、市場相關人士指出的是以外匯市場為舞臺的「日圓套利交易」。很多觀點認為，不斷增加的日圓套利交易的回撤引發了日圓的急劇升值，與股價下跌產生了共振。回顧過去，日圓套利交易曾在1998年和2007年達到頂峰，並與隨後的市場動盪存在關聯。如果探究重覆上演膨脹和崩潰的「日圓套利交易」的機制，可以從一個側面看到金融市場的扭曲。
什麼是日圓套利交易
這是一種借入低利率的日圓、以高利率的美元等進行投資、以此獲得利率差收益的手法。是著眼於不同國家的利率差異的套利（Arbitrage）交易之一。
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